Після дослідження цього випуску No Priors з Чень Лі Ву, я вважаю, що $INTC і $GLW можливо дійсно недооцінені

Мене не цікавить питання, чи продовжить AI не вистачати GPU, це вже давно обговорюється на ринку
Найцікавіше — після GPU, куди далі будуть шукати нові історії для інвестицій
Цей випуск Чень Лі Ву насправді чітко окреслив кілька напрямків:
ЦПУ, передова упаковка, скляна підкладка, нові матеріали, внутрішнє виробництво в США
Ці теми раніше не були найулюбленішими для ринку в контексті AI, але з часом, можливо, без них вже не обійтися
За останні два роки найуспішнішим шляхом для AI-торгівлі були GPU, HBM, CoWoS. Хто блокує, той зростає
Але коли ці напрямки вже багато разів переоцінені, інвестиції будуть шукати нові можливості далі
Саме тут цікавість викликають $INTC і $GLW
1⃣ Спершу про $INTC
— раніше ринок вважав Intel проблемою старої школи. Технологічне відставання, цикл ПК, тиск на маржу, втрата частки ринку серверів
Але цей раз Чень Лі Ву явно не говорить про стару Intel
Він говорить про повернення ЦПУ в дата-центри AI, про передову упаковку, контрактне виробництво, кастомні чіпи, про те, як Intel знову може стати системним гравцем у AI-інфраструктурі
Особливо в сегменті ЦПУ, я вважаю, ринок можливо недооцінює
Він згадує співвідношення ЦПУ і GPU у дата-центрах, яке може змінитися з 1:8 на 1:4, а можливо й нижче
Цей нюанс дуже важливий
У епоху тренувань всі дивилися лише на GPU. Але у сценаріях inference, агентів, багатозадачного планування, корпоративного розгортання, роль ЦПУ знову зросте
Якщо цей тренд підтвердиться, $INTC принаймні матиме шанс знову привернути увагу ринку
2⃣ Ще про $GLW
— у цьому випуску згадуються скляна підкладка і нові матеріали, і я вважаю, що це ще один цікавий напрямок для дослідження
Цей напрямок не такий привабливий, як GPU, але дуже легко може стати наступним очікуваним драйвером
Чим більше AI-чіпів роблять, тим більше зростає споживання енергії, ускладнюється взаємозв’язок, і з часом галузь буде змушена вирішувати питання упаковки та матеріалів
Якщо скляна підкладка почне привертати увагу інвесторів, $GLW ймовірно стане одним із найпряміших відображень у американському ринку
Corning не потрібно одразу ставати високоростовою AI-компанією. У тематичних торгах багато залежить від того, хто найбільше схожий на цю лінію, хто найпростіше буде використаний інвестиціями для вираження цього очікування
Тому я зараз дивлюся на ці дві компанії — логіка дуже проста
$INTC — орієнтується на повернення ЦПУ, передову упаковку, контрактне виробництво і кастомні чіпи
$GLW — орієнтується на скляну підкладку і нові матеріали
Обидві не ідеальні, і не є тими найсексуальнішими AI-активами на перший погляд
Але саме через низький рівень уваги ринку вони мають потенціал для створення очікуваних переваг
У попередній циклі AI інвестували у GPU і HBM
Якщо наступний цикл продовжить поширюватися, я вважаю, що ЦПУ, упаковка, матеріали і виробництво знову стануть предметом уваги
$INTC і $GLW — я включу їх до списку ключових для спостереження
Це не інвестиційна порада, DYOR