Сигнал стиснення прибутків китів вказує на охолодження середовища розподілу

Дані свідчать про постійне зниження коефіцієнта нереалізованого прибутку від когорт #Bitcoin китів, при цьому довгострокові тримачі зазнають найрізкішого стиснення.
У порівнянні з високою прибутковістю, яка спостерігалась під час попереднього ралі, поточний рівень показує, що більша частина паперових прибутків була поглинута недавньою слабкістю ринку.
Це свідчить про те, що ринок пройшов через значне перезавантаження очікувань інвесторів.
Кити-учасники короткострокового періоду демонструють іншу картину.
Їхня прибутковість залишається близькою до рівня беззбитковості, що свідчить про те, що нові великі учасники не тримають значних нереалізованих прибутків.
Історично сильний тиск на розподіл зазвичай виникає, коли короткострокові кити накопичують надмірні прибутки.
Поточні умови натякають, що стимул для агресивного фіксування прибутків залишається відносно обмеженим.
Розрив між прибутковістю довгострокових і короткострокових китів підкреслює, що ринок перебуває в процесі переходу через консолідацію, а не повного розпродажу.
Довгострокові кити продовжують тримати позиції, незважаючи на зменшення прибутків, тоді як короткострокові залишаються переважно нейтральними.
Ця комбінація часто відображає періоди стабілізації ринку, коли спекулятивний надлишок поступово зникає з системи.
З точки зору on-chain та макроекономіки, дані свідчать про нормалізацію, а не про структурну слабкість.
Прибутковість китів повернулася до середніх історичних значень, рівень кредитного навантаження зменшився, а стимули до продажу значно знизилися порівняно з піками попередніх циклів.
Внаслідок цього поточне середовище більше нагадує про повторне накопичення та формування рівноваги, ніж про початкову фазу тривалого медвежого ринку.