杰富瑞：Зростання цін на зберігання може перевищити очікування, постачальники хмарних сервісів з AI посилюють закупівлі, що ускладнює постачання

BlockBeats повідомляє, 22 червня, Джеффрі заявив, що зростання цін на глобальні чіпи для зберігання може бути значно вищим за ринкові очікування, оскільки гіганти хмарних обчислень заздалегідь закріплюють потужності, а попит на AI-сервери продовжує зростати, тоді як основні виробники зберігання все ще не мають наміру суттєво розширювати виробництво.

У глобальному звіті про технологічну індустрію, опублікованому 21 червня, Джеффрі посилається на думки експертів галузі зберігання, які стверджують, що ціни на зберігання у третьому кварталі 2026 року можуть зрости на 40% до 50% у порівнянні з попереднім кварталом, а у четвертому кварталі — ще на 30% до 40%. Ця прогноза явно перевищує попередні очікування інвесторів з Європи та Америки, які становили 15% до 20%, а також перевищує нещодавні відгуки деяких азіатських ланцюгів постачання.

Звіт стверджує, що без урахування китайських виробників, глобальний запас бітів для зберігання у 2026 році, за прогнозами, зросте лише на 7% до 8%, переважно за рахунок міграції технологій, а не нових потужностей для виробництва чипів. Загальний дефіцит пропозиції DRAM і NAND може досягти 150 000–200 000 чипів на місяць. Оскільки у 2027 році також не очікується значного зростання виробничих потужностей для чипів, напруженість у постачанні може тривати.

Попит на AI є основним рушієм цього циклу зберігання. У звіті зазначається, що хмарні провайдери вже підписали дворічні довгострокові угоди на постачання з виробниками зберігання і сплатили близько 40% авансових платежів. Ці довгострокові угоди наразі займають близько 50% виробничих потужностей галузі, і в майбутньому їх частка може зрости до 70%. У порівнянні, виробники споживчої електроніки мають труднощі з отриманням подібних угод і можуть зіткнутися з більшими витратами та проблемами з постачанням у 2026–2027 роках.

HBM все ще перебуває у стані дефіциту. Джеффрі посилається на оцінки експертів, які стверджують, що виробничі потужності HBM становлять близько 330 000 чипів на місяць, і у 2027 році можуть зрости до 480 000. Нові потужності обмежать зростання цін на HBM у наступні 12 місяців, але підвищення цін все одно може досягти приблизно 70%.

Звіт також вважає, що китайські виробники зберігання у короткостроковій перспективі не становитимуть загрози для цього циклу буму. Longxin Storage все ще відстає від світових лідерів у технології DRAM приблизно на 1,5–2 покоління, і через відсутність можливостей EUV у короткостроковій перспективі важко перейти на DDR6 або HBM3E. Розширення виробництва китайських виробників у 2026–2027 роках переважно вплине на ринки низького цінового сегмента. Однак у звіті також зазначається, що технології NAND у Китаї до 2028 року можуть стати більш конкурентоспроможними на світовому рівні.

Джеффрі нагадує, що 2028 рік може стати точкою ризику циклу. Якщо у той час глобальне зростання виробництва чипів становитиме 15% до 20%, і попит на AI знизиться, ціни на зберігання можуть значно впасти. Але у 2026–2027 роках галузь зберігання все ще зможе зберегти сильний ціновий вплив, особливо на тлі закріплення контрактів хмарних провайдерів і тиску на постачання споживчої електроніки.