SpaceX отримує найнижчий рейтинг MSCI ESG попри ринкову капіталізацію у 2,4 трлн доларів

Лише через кілька днів після завершення одного з найяскравіших публічних розміщень у історії, SpaceX отримала рейтинг CCC від MSCI. Це найнижчий можливий бал за шкалою екологічних, соціальних та управлінських показників компанії

Агентство з рейтингування вказало на занепокоєння щодо корпоративного управління, впливу на навколишнє середовище та захисту інвесторів. Воно робить висновок, що SpaceX стикається з підвищеними ESG-ризиками у порівнянні з галузевими колегами і не продемонструвала достатніх заходів щодо їх зменшення у кількох ключових сферах. Оцінка знову підняла дискусію серед інвесторів, які все ще обговорюють успіх компанії під час її бліц-розміщення SpaceX.

Управління та екологічні питання визначають рейтинг

Звіт MSCI вказував на концентрацію внутрішнього контролю, обмежені права акціонерів та структури управління. Це залишає інвесторам відносно мало впливу на рішення компанії. Екологічні фактори також впливали на ESG-рейтинг MSCI. Зокрема, викиди, пов’язані з запуском ракет, та зростаюча увага до розширення супутникового констеляції Starlink. Критики піднімали питання про орбітальне перевантаження та ризики космічного сміття у майбутньому.

Інвестори зосереджені на зростанні понад ESG-метрики

Поганий ESG-рахунок не зменшив інвестиційний інтерес. SpaceX залучила приблизно 75 мільярдів доларів під час IPO у червні, встановивши ціну акцій у 135 доларів. З того часу ціна акцій SpaceX стрімко зросла. Вона піднімала ринкову капіталізацію понад 2,4 трильйона доларів у різні моменти торгів. На момент написання ціна SPCX коливалася навколо 181 долара за акцію. Це оцінює компанію приблизно у 2,39 трильйона доларів і ставить її серед найбільш цінних публічно торгованих компаній у світі.

Підтримувачі стверджують, що традиційні ESG-методики просто не враховують компанії, що розробляють трансформаційні технології. Вони вказують на інновації SpaceX у повторному використанні ракет, глобальний зв’язок Starlink і роль у розвитку космічних досліджень як форми довгострокової цінності. Стандартні ESG-метрики важко враховують це.

Обговорення висвітлює ширші питання ESG

Ситуація з SPCX відображає дискусію, яка розгортається на фінансових ринках. Деякі інвестори вважають, що рейтинги ESG виявляють суттєві довгострокові ризики, які справді впливають на доходи акціонерів. Інші стверджують, що сучасні методики занадто сильно покладаються на показники відповідності та недооцінюють інновації й технологічний прогрес.

Для SpaceX це особливо актуально. Компанія активно розширюється за межі запускових послуг у сфери супутникового інтернету, штучного інтелекту та досліджень глибокого космосу. Це бізнеси, які не вписуються у традиційні ESG-рахунки.

Поки що ринок, здається, твердо зосереджений на зростанні. Чи стане рейтинг CCC MSCI ESG у кінцевому підсумку важливим для інвесторів SpaceX — залишається відкритим питанням. Але навряд чи він зникне тихо і непомітно.