Федеральна резервна система підвищує або знижує ставки — ланцюг реакцій на всьому ринку (спрощений огляд для трейдерів, безпосередньо щодо ринкової ситуації)

Основна суть: ставка ФРС = безризикова вартість долара в світі, підвищення ставки = глобальний відтік коштів, зниження ставки = глобальне додавання liquidity, всі активи рухаються навколо доходності американських облігацій, сили долара та потоків капіталу — і найважливіша закономірність у торгівлі: «купувати очікування, продавати факти».

一、ФРС оголошує【підвищення ставки】（гальмо, стримування інфляції, охолодження перегрітого економіки）

1. Американські облігації та долар (передбачувані індикатори, джерело всіх ринкових рухів)

• Доходність американських облігацій стрімко зростає, зберігання грошей і купівля облігацій стає вигіднішою, глобальні кошти повертаються до США (доларовий відтік)

• Індекс долара посилюється, юань, євро, ієна та інші валюти поза доларом знецінюються

• Ціни на старі облігації падають (нові облігації з вищими відсотками, старі — нікому не потрібні)

2. Ринкова поведінка основних інструментів

Акції

• Американські: зростаючі акції (технології, ШІ, напівпровідники) різко падають, цінні папери з високим дивідендом і високою вартістю — менш уразливі; зростаючі акції залежать від майбутніх прибутків, підвищення дисконтування зменшує їхню оцінку; банки отримують вигоду — розширення чистої процентної маржі приносить більше доходу

• A-акції: ймовірний відтік іноземних інвестицій, важливі галузі під тиском; експортний сектор виграє (юань знецінюється, конкуренція за зовнішні замовлення зростає, прибутки від валютних операцій збільшуються); імпортні компанії з вищими витратами — у програші

Товари (всі в доларах)

• Золото: короткостроково негативно, посилення долара + зростання безризикової доходності — інвестори відмовляються від золота як захисту; лише при паніці щодо рецесії золото зростає проти тренду

• Нефть, промислові метали: попит слабшає, ціни тиснуть вниз у середньостроковій перспективі; геополітичні конфлікти можуть порушити цю логіку

Валюти

• Основні: USD зростає, EUR, GBP, JPY — падають; юань на офшорі може легко знецінитися

3. Глобальні макроекономічні ризики

Випереджаючий тиск на зовнішній борг країн, що розвиваються (багато з них позичає в доларах, вартість обслуговування боргу зростає), можливий відтік капіталу, кризи валют; історично багато криз у цих країнах спричинені агресивним підвищенням ставок

二、ФРС оголошує【зниження ставки】（прискорення, стимулювання економіки, боротьба з рецесією）

1. Американські облігації та долар

• Доходність облігацій знижується, привабливість доларових депозитів зменшується, капітал виходить з США і йде до нових ринків

• Долар слабшає, юань та інші валюти поза доларом зростають

2. Ринкова поведінка основних інструментів

Акції

• Американські: найбільша гнучкість у зростанні, технології, обчислювальні потужності, дрібні компанії — найсильніше відновлюються, це основна тенденція «бичиного» ринку при зниженні ставок

• A-акції: повернення іноземних інвестицій, зростання у секторах з високим споживанням; юань зростає — негатив для експортних компаній, позитив для авіації, паперової промисловості та інших імпортозалежних секторів

Товари

• Золото: найсильніша підтримка, безризикова ставка падає, збереження вартості золота — максимальне, починається середньостроковий бичий тренд

• Нефть, мідь, хімічні продукти: надлишок ліквідності + очікування економічного відновлення — ціни зростають тенденційно

Валюти: USD знецінюється, інші валюти посилюються

3. Макроекономічний вплив

Глобальна ліквідність надмірна, ринки нерухомості та акції можуть утворювати бульбашки, з часом накопичується інфляційна загроза

三、Обов’язково для трейдерів: купувати очікування, продавати факти (пастки для 80% трейдерів)

Ринок зазвичай рухається за 1-3 місяці до реалізації, а при досягненні — часто йде у зворотний бік:

1. Передбачення підвищення ставки → раніше зростають долар і облігації, раніше падають акції і товари; у день підвищення ставки — знову позитивні новини і ринок відновлюється

2. Передбачення зниження ставки → зростання зростаючих акцій, золота, товарів — раніше; у день офіційного оголошення — позитивні очікування зникають, і ціни падають

Два додаткові важливі фактори: скорочення балансу QT (відтік liquidity), розширення балансу QE (додавання liquidity)
Зниження ставки + скорочення балансу: короткострокове зниження ставок, довгострокова ліквідність — різниця у ринкових трендах; підвищення ставки + припинення скорочення балансу: посилення монетарної політики зменшується, ризики зменшуються

四、Короткий запам’ятовувальний слоган (для швидкого запам’ятовування)

Підвищення ставки: долар сильний, облігації зростають, зростають зростаючі, золото слабне, експорт виграє
Зниження ставки: долар слабкий, облігації падають, зростають зростаючі, золото — бич, імпорт виграє
Реальні рухи залежать від очікувань, якщо очікування повністю реалізуються — ринок повернеться у протилежний тренд