Кайсіа цей випадок дійсно вартий аналізу.

Він спочатку був бізнесом з зберігання даних компанії Тошіба, що займався #NAND флеш-пам’яттю.
У 2018 році, через фінансову кризу Тошіба, Bain Capital очолила покупку цієї активу приблизно за 18 мільярдів доларів.
Тоді ніхто не вважав це надзвичайною угодою.
Після цього кілька років Кайсіа йшла важко:
невдача IPO,
цикл NAND знижується,
цінова криза,
у 2024 році зафіксовано історичний найбільший збиток.
Звичайна людина давно б зупинила збитки.
Але Bain не зробила цього.
Вона трималася, доки не почався цикл AI-інфраструктури.
Зараз ринок раптово зрозумів, що AI — це не лише GPU.
Усі купують $NVDA, стежать за $AVGO, $MRVL, $MU, SK Hynix, вважаючи, що вузьке місце AI — це GPU, HBM, ASIC, мережеві чіпи.
Але насправді, дата-центри AI також потребують масивних сховищ, SSD, NAND.
Тому Кайсіа з активу циклічного сміття перетворилася на дефіцитний актив для AI-зберігання.
Після виходу на біржу ціна акцій стрімко зросла, упродовж року піднялася більш ніж на 660%, капіталізація зросла в рази.
FT повідомляє, що ця угода Bain принесла понад 15 мільярдів доларів прибутку, майже 20-кратну віддачу.
Це справжній стиль топ-капіталу.
Не гонитва за трендом і не гра на підвищеннях і падінь.
А передбачення напрямку ще до його формування і збереження цієї ідеї за допомогою реальних грошей.
Коли всі знецінювали NAND, знецінювали зберігання і Кайсіа, Bain витримала.
Коли прийде AI-інфраструктура, ринок знову почне цінувати зберігання, і тоді це почне реалізовуватися.
У криптовалюті та акціях найбільший прибуток зазвичай не приходить від гонитви за трендами.
А від того, що у найтемніші часи ти розумієш дно циклу і майбутні історії, і маєш сміливість купувати, чекати і тримати.
Коли всі зрозуміли, що це тренд, найбільша прибуток вже отримана тими, хто зробив ставку в темряві.