Цього разу Goldman Sachs раптово різко знизила прогнози, по суті, означаючи, що Уолл-стріт повністю відмовилася від ілюзій щодо зниження ставок, і логіка ринку прямо кардинально змінилася, немає жодних шансів на вдачу.

Goldman Sachs прямо спростував попередні оцінки: раніше ставили на зниження ставок ФРС наприкінці 2026 року або на початку 2027 року, тепер чітко підтверджено, що у 2026 році ставки залишаться нульовими, а політика стимулювання буде продовжена до середини 2027 року. Одночасно вони різко знизили цільову ціну на золото на кінець року з 5400 до 4900 доларів. Варто знати, що Goldman Sachs завжди був головним бичачим по золоту, і ця зміна — це колективне визнання провалу топових інституцій, що реальність стала надто жорсткою.

Головна причина дуже проста: стійкість американської зайнятості та інфляції вражає, новий голова ФРС налаштований дуже яструбово, і зовсім не планує знижувати ставки для підтримки ринку. Основна ідея ФРС зараз дуже ясна: пріоритет — боротися з інфляцією, незалежно від стану фондового ринку, цін на золото або настроїв на ринку, високі ставки будуть триматися довго.

Ці коригування є серйозним негативом для всіх ризикових активів. По-перше, золото та криптовалюти під сильним тиском, оскільки ці безвідсоткові активи найбільше бояться високих ставок, державні облігації США стабільно отримують доходи, і ніхто не хоче тримати активи без доходу, бичачий тренд одразу згасає. По-друге, американські акції, AI, технологічні зростаючі компанії, гонконгські та китайські акції — все охололо, високі ставки знижують ціну всіх активів з високою оцінкою, і всі бульбашки, створені очікуваннями зниження ставок, випарувалися.

Грошові потоки змінюють напрямок, і гроші повертаються з високоризикових зростаючих активів у долари, американські облігації та стабільні захисні сектори банківського сектору. Глобальна ліквідність звужується, іноземні інвестиції продовжують виходити з ринків, і заробітки на ринку стають значно складнішими.

Підсумок один: зниження прогнозів Goldman Sachs — це не просто корекція, а повна перебудова торгової логіки на рік. У другій половині року не варто ставити на політику стимулювання, всі ринки, що тримаються на ліквідності, не працюватимуть, і єдиний правильний підхід — обережність, уникання високих ризиків і захист від ризиків на високих рівнях.