JPMorgan: капітальні витрати на штучний інтелект підвищено до 5,5 трильйонів доларів, очікується, що доходи Broadcom від ШІ у 2027 році перевищать 150 мільярдів доларів

BlockBeats повідомляє, 21 червня, що JPMorgan у нещодавньому дослідженні підвищив прогноз загальних капітальних витрат на штучний інтелект до 2030 року з 5,1 трильйона доларів до 5,5 трильйона доларів, при цьому масштаб боргового фінансування був також підвищений до 4,1 трильйона доларів. У звіті зазначається, що вибуховий попит на штучний інтелект і постійний дефіцит обчислювальної потужності разом сприяють прискоренню витрат, зокрема, місячна обробка AI токенів Google вже досягла 3,2 трильйонів разів, а компанії, такі як Microsoft, Uber, витрачають упродовж кількох місяців цього року весь річний бюджет на AI.

Що стосується великих хмарних провайдерів, то чотири американські гіганти суперкомп’ютерів (Google, Amazon, Microsoft, Meta) прогнозують у 2026 році сумарні капітальні витрати близько 700-725 мільярдів доларів, що на 75% більше порівняно з попереднім роком, і очікується, що у 2027 році вони перевищать 1,1 трильйона доларів. JPMorgan прогнозує, що їхній сумарний операційний грошовий потік у 2027 році перевищить 900 мільярдів доларів, але цього все ще недостатньо для покриття великих планів витрат, тому боргове та акціонерне фінансування стане звичайною практикою.

Що стосується вигідних сегментів мікросхем, JPMorgan прогнозує, що Broadcom у 2027 році досягне понад 150 мільярдів доларів доходу від AI (включаючи ASIC/XPU та AI мережі). Керівництво вже повідомило про понад 1000 мільярдів доларів у замовленнях на 2027 рік, що значно перевищує очікування банку щодо 600 мільярдів доларів у 2026 році, і вважається консервативним оцінюванням. Платформа фінансування AI-чипів, створена спільно Broadcom, Apollo і Blackstone (AI XPV), також розглядається як знакова інновація у сфері фінансування GPU.

Що стосується структури фінансування, то п’ять великих компаній-суперкомп’ютерів з початку року вже залучили близько 240 мільярдів доларів зовнішнього фінансування, при цьому ринок високорейтингових облігацій залишається основним каналом, і прогнозується, що у наступні п’ять років обсяг випуску високорейтингових облігацій, пов’язаних з AI, досягне 2,1 трильйона доларів.

Що стосується енергопостачання, JPMorgan підвищив прогноз зростання потужностей дата-центрів з 122 ГВт до 138 ГВт, але енергопостачання залишається найключовим обмеженням, і провайдери суперкомп’ютерів активно шукають альтернативні рішення, такі як самостійне будівництво електропостачання.