Огляд світового ринку металів за 15–20 червня: золото охолоджує після сильного відскоку, тоді як мідь зберігає свою історію, зумовлену пропозицією

🟡 Ринок металів цього тижня зазнав різких коливань, оскільки геополітичні події між США та Іраном залишалися головною темою, зменшуючи побоювання щодо протоки Хормуз і відводячи цін на нафту від недавніх рівнів напруги. Це створило двосторонній вплив на дорогоцінні метали, підтримуючи очікування більш м’якої енергетичної інфляції та менш яструбової політики ФРС, одночасно зменшуючи короткостроковий попит на активи-укриття.
⚪ Золото та срібло зафіксували значний приріст на початку та в середині тижня, відображаючи попит на активи, чутливі до долара США, відсоткових ставок і очікувань щодо монетарної політики. Однак, коли геополітичний преміум ризику зменшився наприкінці тижня, став помітним прибутковий продаж, що знизило ціну золота і потягнуло срібло вниз після його ранішнього сильного руху.
🔵 Срібло залишалося важливим ринком для спостереження через його двояку роль як дорогоцінного, так і промислового металу. Поки золото здебільшого рухалося під впливом долара, очікувань ФРС і захисних потоків, срібло також отримувало підтримку від промислового попиту, пов’язаного з сонячною енергетикою, електрифікацією та виробництвом. Це допомогло сріблу іноді перевищувати золото, хоча короткострокова волатильність залишалася високою.
🟠 У базових металах мідь продовжувала виділятися через обмеженість пропозиції та довгостроковий попит на енергетичний перехід. Ціни на мідь залишалися близькими до високих рівнів, підтримувані зменшенням запасів, ризиками збоїв на великих шахтах і очікуваннями попиту з боку електромереж, електромобілів і зеленої інфраструктури. Це надає мідді власну структурну підтримку, роблячи її менш залежною від потоків активів-укриттів, ніж золото.
⚙️ Алюміній, платина та кілька інших промислових металів також отримували підтримку завдяки структурним факторам попиту і пропозиції, але розбіжності в комплексі залишалися очевидними. Платина має більш сильний дефіцит і історію промислового попиту, тоді як алюміній залишається під впливом обмежень виробництва та енергетичних витрат. Тим часом, метали, більш тісно пов’язані з будівельним циклом у Китаї, все ще потребують обережності, оскільки попит у секторі нерухомості залишається слабким.
📉 У короткостроковій перспективі метали можуть продовжувати коливатися, оскільки інвестори балансуватимуть між м’якшими очікуваннями щодо ФРС, рухами долара США і зниженням геополітичних ризиків. Якщо дані з США залишаться сильними або долар відновиться, ціни на золото і срібло можуть зазнати додаткового тиску; з іншого боку, зниження енергетальної інфляції та покращення очікувань щодо політики пом’якшення можуть зберегти підтримку в середньостроковій перспективі.
📌 Загалом, тиждень 15–20 червня показав чітке розходження між дорогоцінними та промисловими металами. Золото і срібло здебільшого формувалися під впливом макро-потоків і розгортання премії за ризик, тоді як мідь і обрані базові метали продовжували отримувати підтримку від обмежень пропозиції, тенденцій запасів і довгострокового попиту на енергетичний перехід.
#Metals