Половина пропозиції Біткоїна, що знаходиться під водою, — це не просто статистика страху.

Вона змінює поведінку ринку.

Коли більшість власників у прибутку, спади легше сприймати, оскільки люди все ще відчувають себе комфортно, чекаючи.

Але коли ринок переходить у стан пропозиції, що домінує з втратами, кожен відскок несе в собі застряглих продавців.

Деякі хочуть вийти при рівності.
Деякі припиняють додавати.
Інші тримають, поки ще один спад нарешті їх не зламає.

Це створює дивну фазу, коли Біткоїн може бути історично дешевим і водночас залишатися важким.

Останній рух підштовхнув пропозицію з втратами понад 10 мільйонів BTC, поблизу тієї ж широкої зони напруги, що спостерігалася біля попередніх мінімумів ведмежого ринку. Але історія також показує, що ці умови можуть тривати, і Біткоїн раніше торгувався нижче за реалізовану ціну під час великих ведмежих ринків.

Тому я б не сприймав це як «підтвердження дна».

Я б сприймав це як:

ринок увійшов у зону, де можна побудувати дно.

Наступним важливим сигналом є не ще одна червона свічка.

Це — чи зростає примусовий продаж, поки ціна перестає робити значущі нові мінімуми.

Це означає, що слабкі власники передають монети сильнішим покупцям.

Справжнє дно рідко настає, коли всі відчувають надію.

Воно приходить, коли втрати стають поширеними, продаж стає терміновим, і ціна нарешті перестає реагувати на біль.