Банк Японії попереджає про ризик перевищення цілі інфляції понад 2% та підвищує ставку до найвищого рівня за 31 рік

Банк Японії (BOJ) завершив 16 червня 2026 року засідання з монетарної політики, оголосивши про підвищення короткострокової політичної ставки з 0,75% до 1,00%, що є найвищим рівнем з 1995 року. Найбільшу увагу ринку привернуло те, що у заяві політики чітко зазначено: "Ризик зростання базової інфляції CPI, що відхиляється вгору та перевищує цільову стабільність цін у 2% (a risk of underlying CPI inflation deviating upward above the 2% price stability target)", при цьому акцент у політичній заяві змістився з попереднього фокусу на "ризиках зниження" до обережності щодо "зростаючих ризиків", що сприймається ринком як значний яструбий сигнал.

Центробанк вважає, що, незважаючи на те, що державні енергетичні субсидії тимчасово знизили річну базову інфляцію CPI нижче 2%, напруженість у регіоні Близького Сходу підвищує вартість імпортованої енергії, швидкість передачі оптових цін між підприємствами зростає, і це вже поширюється на кінцеві споживчі товари; одночасно, у японській весняній переговорній кампанії з питань заробітної плати зростання зарплат досягло майже 30-річного максимуму, довгострокові очікування інфляції продовжують зростати, а циклічне співвідношення зарплат і цін стає більш стабільним, що полегшує прорив потенційної інфляції за цільовий максимум.

Через хворобу голови Банку Хідето Утада, віце-глава Банку Шін'ї Накаї тимчасово провів прес-конференцію, підкреслюючи, що "базова інфляція вже близька до 2%, потрібно бути обережним щодо ризиків зростання цін, спрямовуючи політику так, щоб вона не відставала від кривої (won't fall behind the curve)", і заявив, що буде продовжувати відповідно до тенденцій економіки та цін додатково підвищувати ставки. Віце-глава Банку Нігане Йорі також у парламенті попередив про ризик швидкого прориву інфляції понад цільовий рівень у 2%.

Аналітики зазначають, що після відмови Банку Японії від негативних ставок та цільової кривої доходності (YCC), він поступово рухається до нормалізації політики, і цього разу рідкісно поєднав причини підвищення ставок — "ризик перевищення інфляції" та "ризик затримки політики", що натякає на можливість подальшого підвищення ставок упродовж року, якщо зростання цін буде спричинене підвищенням цін на нафту та девальвацією ієни. Після оголошення новини ієна тимчасово отримала підтримку, а короткострокові доходності японських державних облігацій зросли.