Тренд на американському фондовому ринку (19 червня): зниження премії після укладення угоди між США та Іраном, лідерство чіпів і нові рекорди, енергетичний сектор лідирує у падінні

Пишучий: Дослідження трендів

У четвер, Хормуз відкрився, акції чипів встановили новий історичний рекорд.

Тимчасова угода між США та Іраном була офіційно підписана у Женеві, три супертанкери Саудівської Аравії вже того ж дня пройшли через протоку Хормуз, а шок від рішень FOMC був знижений геополітичними новинами. Індекс S&P піднявся більш ніж на 1%, Nasdaq — майже на 2%, повернувшись до двохпослідовних зростань, індекс Dow Jones вперше за три тижні закрився на новому максимумі, а індекс Philadelphia Semiconductor піднявся більш ніж на 6% за один день, встановивши новий історичний рекорд. Енергетичні акції, що знизилися через падіння цін на нафту, були єдиним сектором, що втратив упродовж усього дня.

Ринкова ситуація

Індекс S&P 500 закрився зростанням на 1.08% до 7,500.58 пунктів, Nasdaq — на 1.91% до 26,517.93 пунктів, Dow Jones — на 0.14% до 51,564.70 пунктів, Russell 2000 — на 2.12% до 2,979.77 пунктів. Зростання відбувалося від малих до великих компаній, причому індекс Dow Jones майже залишився на місці, що свідчить про те, що основною рушійною силою відновлення були високобета-акції, що зазнали найбільших втрат у перші дні, тоді як захисні та блакитні фішки цього дня не йшли в ногу. Новини від США та Ірану були вже враховані до відкриття торгів, тому індекси протягом дня зберігали стабільний зростаючий тренд, а наприкінці дня більшість втрат, спричинених шоком FOMC, були відшкодовані.

Трамп вночі на Truth Social підтвердив, що Apple уклала угоду з Intel щодо дизайну та контрактного виробництва, спочатку для процесорів iPad та старих моделей iPhone, а флагманські продукти залишаються під постачанням TSMC. Переговори тривають понад рік, і контрактне виробництво Intel дозволяє компанії залучити найважливішого зовнішнього клієнта, тоді як Apple диверсифікує залежність від TSMC. Обидві компанії поки що не офіційно коментували, але ринок оцінює цю новину як стратегічний сигнал.

У тому ж пості Трамп також згадав, що Nvidia погодилася виробляти перші чипи для Intel, а Ілон Маск пообіцяв спільно побудувати найбільший у світі фабричний завод TerraFab. Співпраця Apple з Intel є третім елементом у стратегії Intel щодо контрактного виробництва. Акції Intel зросли приблизно на 10.5% до 133.82 доларів. Apple планує підвищити ціни через зростання витрат на пам’ять і зберігання, а SanDisk підскочила більш ніж на 11%, Micron — майже на 9%, що принесли вигоду всій ланцюжку зберігання. Nvidia піднялася майже на 3%, індекс Philadelphia Semiconductor — більш ніж на 6%, встановивши новий рекорд, оскільки зростання від обладнання до зберігання і обчислювальних потужностей триває. Довгострокова логіка інвестицій у AI залишається актуальною навіть після реалізації «яструбової» карти.

SpaceX знизилася на 3.56% до 185 доларів, другий день поспіль закриваючись на пониженні, за два дні — приблизно на 8.3%. Bloomberg повідомляє, що компанія готується випустити щонайменше 20 мільярдів доларів у боргових цінних паперах для погашення мостових кредитів, що закінчуються у 2027 році, а побоювання щодо розмивання частки акціонерів у поєднанні з шоком FOMC створюють додатковий тиск на ціну. За тиждень акції зросли майже на 15%, з моменту IPO — на 37%, але короткостроковий тиск ще не знято.

Енергетичний сектор лідирує у падінні серед 11 секторів S&P, WTI-сирець знизився приблизно на 2% за день до 74.29 доларів за барель, ExxonMobil і Chevron знизилися разом, індекс Dow Jones — більш ніж на 4%. Відкриття Хормуз повністю зняло геополітичний преміум, раніше зростання на 20-40% за рік почало слабшати, і сектор енергетики перетворився з найбільшого виграшу на найбільший програш цього тижня.

Технології, споживчі товари та промисловий сектор лідирують у зростанні, капітал рухається з захисних і енергетичних секторів у ланцюг обчислювальних потужностей. Вчора через шок FOMC з фондового ринку вийшли гроші з технологічних акцій, сьогодні частина з них повернулася завдяки геополітичним новинам, швидкість ротації свідчить про те, що ці гроші не покинули ринок назавжди, а просто чекали на новий привід для входу.

Макроекономіка та перспективи

Індекс волатильності VIX різко знизився на 11.06% до 16.40, страхи, викликані FOMC вчора, майже зникли за один день, що свідчить про те, що ринок більше оцінює яструбову карту як технічний хедж, ніж як реальний ризик. Доходність 10-річних американських облігацій трохи знизилася до близько 4.445%, 2-річні — тримаються вище 4.18%, ринок не відмовляється від очікувань підвищення ставки у вересні, але тимчасово стримується покращенням ризикового апетиту і зниженням волатильності. Золото опустилося до 4210 доларів за унцію, срібло — також знизилося, індекс долара трохи знизився, але залишається на високому рівні. Біткойн (CoinGecko) закрився на рівні близько 64,026 доларів, Ethereum — на 1,734 долара, ринок криптовалют не реагує явно на геополітичні новини, а яструбові очікування ще не зняті. Ціни на нафту WTI закрилися на 74.29 долара за барель, що є найнижчим рівнем за майже три місяці.

Наступного тижня оприлюднять дані PCE, Flash PMI та фінансовий звіт Micron, що є важливими індикаторами для AI-обчислень. Прогнози Micron — найпряміший орієнтир для попиту на AI-обчислювальні ресурси, оскільки минулого кварталу низький прогноз спричинив одноденне падіння всього сектору напівпровідників. Відновлення Russell Reconstitution відбудеться у п’ятницю, і механічне перерозподілення коштів може викликати значне зростання обсягів торгів, а волатильність малих компаній — підвищитися.

Перспективи з точки зору трендів

Підйом у четвер має дві складові: підписання угоди між США та Іраном, що зняло геополітичний преміум, і зростання акцій чипів, що підтверджує основний тренд AI. Обидві логіки мають право на існування, але тривалість їхнього впливу різна. Геополітичний преміум — одноразовий фактор, і після підписання угоди його дія зменшиться, а якщо Іран знову почне проявляти активність, реакція ринку буде швидшою і сильнішою. Логіка зростання акцій чипів більш стійка: зростання Intel, SanDisk і Micron свідчить про широку індустріальну підтримку, а ціноутворення на AI-капітальні витрати має фундаментальні підстави. Два поспіль дні зниження SpaceX приховують новий фактор: якщо випуск боргових цінних паперів на 200 мільярдів доларів відбудеться, фінансовий тиск і розмивання частки акціонерів стануть постійним тиском на ціну, а не просто корекцією оцінки. Наступний тиждень — це тест на дані PCE: якщо вони знову перевищать очікування, ймовірність підвищення ставки у вересні стане більш імовірною, і цей ралі — лише короткочасна вентиляція; якщо дані будуть слабкими, ринок швидко переоцінить ймовірність зниження ставок.