Глобальні ринки, можливо, стають свідками початку нової макроекономічної глави. Звітна 14-пунктна рамкова угода між Сполученими Штатами та Іраном є більше ніж дипломатичним проривом — вона має потенціал змінити цінову політику на енергоресурсах, очікування інфляції, монетарну політику та перспективи як традиційних, так і цифрових активів.

Місяцями геополітична напруга на Близькому Сході створювала невизначеність на фінансових ринках. Протока Ормуз, яка перевозить майже 20% світового морського експорту нафти та СПГ, стала центром уваги інвесторів. Побоювання щодо порушень постачання підняли ціну Brent до понад 93 долари за барель, збільшили витрати на перевезення та знову викликали страх перед ще однією глобальною хвилею інфляції.

Запропонована мирна угода кардинально змінює цю оповідь.

З очікуваним відкриттям протоки Ормуз після офіційного підписання у Швейцарії, експорт нафти може поступово повернутися до нормальних рівнів. Оскільки побоювання щодо постачання зменшуються, Brent уже відступив до діапазону 76-79 доларів. Багато аналітиків тепер очікують, що ціни стабілізуються між 70 і 75 доларами протягом найближчих тижнів, тоді як швидше відновлення іранського експорту може короткочасно підняти ціни до середини #USIran14PointMemoLeaked , перш ніж скорочення виробництва допоможе відновити баланс.

Зниження цін на енергоносії має значні наслідки поза нафтовим ринком. Дешевше паливо зменшує витрати на транспорт і виробництво, полегшує інфляцію і дає центральним банкам більше гнучкості при визначенні майбутньої політики щодо процентних ставок. Тому інвестори уважно стежать за тим, чи зниження інфляції зрештою сприятиме більшій політичній гнучкості.

Ризикові активи зазвичай отримують вигоду, коли тиск інфляції послаблюється.

Технологічні акції, компанії зростання та криптовалюти часто показують кращі результати, коли фінансові умови стають менш обмежувальними. Біткоїн вже показав, наскільки він чутливий до геополітичних подій. Під час піку військової напруги BTC різко впав, оскільки інвестори шукали активи-укриття. З прогресом дипломатичних переговорів довіра поступово відновлювалася, дозволяючи Біткоїну відновити значну частину цих втрат.

Однак ринок ще не увійшов у підтверджену бичачу фазу.

Участь інституцій залишається нерівномірною, потоки ETF сповільнилися порівняно з попередніми періодами, і багато інвесторів продовжують чекати більш сильних сигналів від центральних банків перед тим, як вкладати новий капітал. Зменшення геополітичного ризику знімає важливу перешкоду, але для тривалого зростання, ймовірно, потрібна підтримка монетарної політики разом із відновленням інституційного попиту.

Наступні кілька днів можуть визначити напрям ринку на решту кварталу.

Інвестори одночасно стежать за трьома важливими подіями: офіційним підписанням миру між США та Іраном, прогнозами Федеральної резервної системи та керівництвом Банку Японії. Якщо дипломатія вдасться, а Федеральна резервна система надасть збалансоване або м’яке повідомлення, Біткоїн може спробувати ще один рух у напрямку до 67 000–69 000 доларів. Однак будь-який несподіваний геополітичний зсув або більш агресивна позиція глобальних центральних банків швидко збільшать волатильність і знову тиснутимуть на ризикові активи.

Ще одним недооціненим вигідником зниження цін на нафту є індустрія майнінгу Біткоїна. Зменшення витрат на електроенергію та паливо покращує прибутковість майнінгу, дозволяючи операторам зберігати більше нововидобутого BTC, а не продавати його одразу для фінансування операційних витрат. З часом зниження тиску на продаж може зміцнити фундаментальні показники ринку, якщо попит продовжить відновлюватися.

Незважаючи на зростаючий оптимізм, обережність залишається важливою. Попередні зусилля щодо припинення вогню не змогли забезпечити тривалу стабільність, нагадуючи інвесторам, що геополітичний прогрес може несподівано зірватися. Наступні тижні покажуть, чи цей договір стане початком стійкого відновлення або просто ще одним тимчасовим ралі.

Поки що глобальні ринки входять у період, коли дипломатія, енергетична економіка та монетарна політика стають більш взаємопов’язаними ніж будь-коли раніше.