#黄金早报 2026-06-18

📊 Основні дані
Таблиця
Показник Значення
Спотове золото $4,308/оз
Зміни за 24 години +0.66% (відскок після різкого падіння вчора ввечері після FOMC)
Зміни за 7 днів +7.1% (від низької точки 11/6 $4,024)
Недавній максимум $4,382 (до початку FOMC 17/6 внутрішній максимум)
Значення відкату -1.7% (від недавнього максимуму)
Внутрішній AU9999 938 юанів/г
Індекс долара 100.38
🌙 Вчорашні події: дебют Воша на FOMC — яструбовий сигнал понад очікування
1. Рішення щодо відсоткових ставок: залишити на рівні 3.50%-3.75%, одноголосне схвалення 12:0
Очікування виправдані, але формулювання заяви кардинально змінилося: з 341 до 130 слів, видалено всі прогнози та м'які сигнали, залишено лише фразу "забезпечимо цінову стабільність". Китайська цінна папір
2. Діаграма точкових прогнозів: очікується підвищення ставок у 9/18
9 учасників прогнозують щонайменше одне підвищення (3 +25 б.п., 5 +50 б.п., 1 +75 б.п.)
8 учасників очікують без змін, лише 1 — зниження ставки
Медіана ставки наприкінці року зросла з 3.4% до 3.8% → натяк на одне підвищення на 25 б.п. Вош не подав прогноз у діаграмі точкових прогнозів First Financial
3. Значне підвищення прогнозу інфляції
PCE: 2.7% → 3.6% (+0.9 п.п.)
Ядро PCE: 2.7% → 3.3% (+0.6 п.п.)
Зростання ВВП: 2.4% → 2.2% (зниження)
Рівень безробіття: 4.4% → 4.3% (зниження) Oriental Wealth
4. Основні сигнали прес-конференції Воша
Відмова від прогнозу: "більше не підходить для поточного політичного середовища"
Сильна позиція щодо інфляції: понад десять разів згадано "цінова стабільність", названо "інфляцію вибором"
Оцінка обмежень політики: нерівномірність — обмежене житлове будівництво, фінансові умови — надмірно м'які → натяк на недостатню жорсткість ставок
Оголошено 5 спеціальних робочих груп: перегляд комунікацій, скорочення балансу, рамки інфляції тощо, Глобальний макроекономічний огляд
5. Реакція ринку
Спотове золото різко впало з $4,382 до $4,219 (зниження понад $150), закриття на рівні $4,257 (-1.7%)
Індекс долара піднявся майже на 100 пунктів до 100.38
Доходність 2-річних американських облігацій зросла на 15 б.п. до 4.2%
Американські акції різко впали: Nasdaq -1.34%, S&P -1.21% Daily Economic News
6. Відскок на азіатській сесії
Сьогодні в азіатському регіоні з'явилися масові покупки, ціна золота різко відскочила назад до діапазону $4,305-4,330, відновивши більшу частину падіння.
📈 Опір і підтримка
Таблиця
Рівень Ціна Обґрунтування
Сильний опір $4,400 Психологічний рівень + внутрішній максимум перед FOMC
Опір $4,350 Перша ціль короткострокового відскоку
Поточний $4,308 —
Підтримка $4,250 Рівень закриття після FOMC
Сильна підтримка $4,200 Ключовий цілий рівень
Надзвичайно сильна підтримка $4,000 Психологічна межа + низька точка 11/6 $4,023
🎯 Стратегія
Короткостроково (1-2 тижні): широкі коливання, період усвідомлення яструбової політики
Після шоку від яструбової позиції FOMC ринок входить у 2-4 тижневий період засвоєння настроїв, волатильність значно зростає
Ціноутворення CME: ймовірність підвищення ставки у липні 32%, у вересні 49%, у грудні 78%, але фактична ймовірність підвищення нижча
Місцеві аналітики, такі як Huachuang і Oriental Jincheng, вважають: підписання угоди США та Іран → зниження цін на нафту → зменшення інфляційного тиску → ймовірне збереження ставок без змін протягом року
Основна суперечність: яструбовий прогноз у діаграмі точкових прогнозів проти відсутності прогнозу Воша (він навіть не подав його) + тиск з боку Білого дому на зниження ставок → остаточне злиття позицій голови ФРС
Два сценарії:
📉 Яструбовий сценарій: якщо подальший CPI залишатиметься понад 4%, а працевлаштування перевищуватиме очікування → ймовірність підвищення ставок зросте → золото повернеться до рівня $4,200-4,000
📈 Голубиний сценарій: якщо ціни на енергоносії продовжать знижуватися, а зайнятість послабшає → ймовірність підвищення ставок зменшиться → ціна золота підніметься до $4,350-4,400
Рекомендації щодо дій:
Короткостроково не рекомендується часте торгівля, зона $4,200-4,400 — продавати високі ціни, купувати на зниження
Менше $4,200 — часткове розміщення позицій, $4,000 — крайній рівень стоп-лоссу
У середньостроковій і довгостроковій перспективі: купівля золота центробанком + тенденція до дездоларизації залишається актуальною, кожне коригування — можливість для входу
⏰ Важливі часові точки
Таблиця
Час Подія Вплив
6/18 19:00 Рішення Банку Англії щодо ставки ⭐⭐
6/18 20:30 Перші заявки на допомогу по безробіттю у США ⭐⭐⭐
6/18 22:00 Провідні індикатори США за травень ⭐⭐
6/19 Офіційне підписання угоди США та Іран ⭐⭐⭐⭐
Перший тиждень липня Дані з безробіття у США за червень ⭐⭐⭐⭐⭐
29-30 липня Наступне засідання FOMC ⭐⭐⭐⭐⭐
💡 Основний висновок
Воша дебют виявився більш яструбовим, ніж очікувалося, але яструбовий — це діаграма точкових прогнозів, а не Вош (він навіть не подав прогноз)#沃什首秀美联储利率不变
Прогноз щодо майбутнього відсутній, ринок втратив "якір" → волатильність триватиме, поки ринок знову не навчиться цінувати дані
Підвищення ставок — більше папірець: підписання угоди США та Іран + падіння цін на нафту нижче $80 → пік інфляційного шоку → ймовірність реального підвищення ставок значно нижча за 50%, що вказано у діаграмі точкових прогнозів
Логіка ціноутворення на золото підтверджує зміну: геополітичний захист вже вийшов з гри, тепер — чистий ринок ставок → реальна ставка є ключовим фактором
**$4,200 — короткостроковий рівень підтримки**, якщо прорве — тоді $4,000, а середньо- і довгостроковий рівень підтримки — купівля центробанком, тому глибше падіння малоймовірне