Вранці 18 червня за київським часом новий голова Федеральної резервної системи Кевін Вош провів перше засідання FOMC. FOMC одноголосно, з рахунком 12 проти 0, вирішив залишити цільовий діапазон федеральних фондів на рівні 3,50% до 3,75%. Це вже четвертий поспіль випадок, коли ФРС «залишається на місці».

Процентна ставка не змінилася, але все змінилося.

Справжній удар приходить з трьох рівнів.

Перший, точкова діаграма стала більш яструбою. У березні жоден з учасників не підтримував підвищення ставок, а цього разу 18 учасників, що подали прогнози, 9 передбачають щонайменше одне підвищення до кінця 2026 року, з них 6 — щонайменше двічі. Посередній прогноз ставки на кінець 2026 року зросла з 3,4% у березні до 3,8%.

Другий, значно підвищено прогноз інфляції. Очікування інфляції PCE на 2026 рік зросли з 2,7% до 3,6%, а базова інфляція PCE — з 2,7% до 3,3%.

Третій, видалено всі формулювання про політику м'якшення. Заява про політику скорочена з понад 300 слів до приблизно 130 слів, усі передбачувані вказівки щодо зниження ставок у майбутньому були видалені. Вош зазначив, що так звані передбачувані вказівки не підходять для поточного політичного середовища.

Це сигнал про перехід до більш яструбої політики.

Після оголошення рішення ціна BTC знизилася, короткостроково зменшившись більш ніж на 1%, досягнувши мінімуму в 64600 доларів, і продовжує падати. За останні 24 години у всій мережі було ліквідовано понад 4,3 мільярда доларів, понад 100 тисяч користувачів втратили свої позиції. Попередні три дні слабкого відскоку були повністю стерті.

Очікування зменшення ліквідності ще більше посилилися. Дані CME показують, що ймовірність підвищення ставки у грудні вже зросла до 78%. Триваюча багато років «вечірка м'якшення» закінчується. Ринок також увійде в новий цикл, де домінуватимуть ставки «вище і довше». Логіка «водяної бика», яка підтримувала бичачий ринок останні два роки, відходить у минуле.