Або повний стек, або вихід: план за купівлею Cursor на 60 мільярдів доларів від xAI

null

Автор: Тара Тан

Переклад: Deep Tide TechFlow

Джерело: The Strange Review

Deep Tide Вступ: Компанія xAI під егідою SpaceX придбала материнську компанію Cursor Anysphere за 60 мільярдів доларів у акціях, купуючи не ринкову частку, а високоякісні тренувальні дані для кодування, які щодня пишуть 7 мільйонів розробників. Партнер Strange Ventures Тара Тан, аналізуючи цю угоду, висловила думку: щоб стати великим гравцем у сфері штучного інтелекту, потрібно об’єднати обчислювальні потужності, моделі та застосунки у повний стек. Цей короткий огляд розбиває шлях, яким Anthropic за 28 місяців збільшила дохід у 540 разів, і пояснює, чому компанії, що займаються моделями, далі активно злитимуться з рівнем застосунків. Зверніть увагу, що автор — венчурний інвестор, і повний стек — це саме його інвестиційна тема.

Генерація коду — найпотужніший застосунок великих мовних моделей на сьогодні, без винятку.

Дохід Anthropic з січня 2024 року, коли він становив 87 мільйонів доларів на рік, виріс до 47 мільярдів доларів у травні 2026 року, що за 28 місяців становить приблизно 540-кратне зростання. За цим зростанням стоять два рушії, що працюють одночасно: з одного боку — корпоративні партнерства (Claude — єдина модель, яка одночасно доступна на трьох великих хмарних платформах), з іншого — проникнення серед розробників, яке базується на Claude Code. Цей продукт — найшвидше зростаючий у історії компанії, за 9 місяців він виріс з нуля до 2,5 мільярдів доларів у річному еквіваленті доходу. Зараз Anthropic займає 54% ринку корпоративного AI-програмування.

Cursor — це та сама ставка, яку зробила SpaceX.

Вчора SpaceX оголосила про покупку Anysphere, компанії, що стоїть за Cursor, за 60 мільярдів доларів у акціях. Cursor — це інструмент AI-програмування, яким щодня користуються 7 мільйонів розробників. Він був створений чотири роки тому в MIT і досяг річного доходу у 2 мільярди доларів — це найвищий показник у цій категорії AI-програмування. За минулий рік його частка зменшилася з 41% до 26%, оскільки на ринок вийшов Claude Code. Але xAI купує зовсім не ринкову частку.

xAI вже має повний стек: Colossus — обчислювальні потужності, Grok — моделі, X — застосунки. Проблема в тому, що X — це місце для обробки, а Cursor — для написання коду. Розробники створюють код, і це, ймовірно, найсильніший сигнал у тренувальних даних у сфері AI, і саме це Grok має доповнити для підсилення своїх можливостей.

Ця ситуація підтверджує ідею, яку я розмірковував ще з вересня минулого року після угоди між OpenAI і NVIDIA:

Щоб стати великим гравцем у AI, потрібно створити повний стек.

Ця логіка стає все яснішою. Кращий продукт — це краща інфраструктура (більше даних), а краща інфраструктура у свою чергу забезпечує кращий досвід. Це завжди було нашим основним інвестиційним підходом у Strange.

Підпис під малюнком: Інвестиційна логіка команди автора щодо «повного стеку закритого циклу»

Створення повного стеку дає два результати:

По-перше, економіка створення та тренування моделей стає стабільною.

По-друге, ви можете отримати унікальні тренувальні дані з рівня застосунків, що відрізняє вас від інших виробників моделей. Контроль над даними користувачів і робочими процесами створює міцну захисну стіну.

Наступні кілька років, ймовірно, побачимо такі дії: компанії, що займаються моделями, самі розвиватимуть застосунки або активно злитимуться з рівнем застосунків, поглинаючи його цілком.

Зараз у підприємців популярна фраза: «Оскільки створення продуктів стало в 10 разів легшим, компанії мають бути в 10 разів амбіційнішими, щоб досягти успіху». На сьогодні ця ідея підтверджується у всіх галузях.

— Тара