Грейдове дослідження: AAVE серйозно недооцінений, справедлива вартість за рік може сягнути 175 доларів

Грейсейл (Grayscale) дослідження повідомляє, що ціна токена AAVE наразі недооцінена і може за рік досягти приблизно 175 доларів; протягом 2023 року протокол DeFi вже згенерував майже 25 мільярдів доларів витрат, що свідчить про перехід від чисто товарних активів до реальних доходних активів.
(Попередній огляд: Circle Ventures оголосила про покупку $AAVE для підтримки «DeFi United», короткостроковий ріст AAVE на 3,6%)
(Додатковий контекст: Чи запускає Aave викуп токенів? Пропозиція спільноти: щотижня купувати на 1 мільйон доларів протягом півроку, оптимізувати винагороди за стейкінг)

Грейсейл (Grayscale) у своєму останньому звіті, опублікованому 18 червня, зазначає, що справедлива ціна токена AAVE недооцінена ринком і може за рік піднятися до приблизно 175 доларів, що дає понад 130% потенційного зростання від поточної ціни близько 75 доларів. Грейсейл класифікує криптоактиви за спектром від чистих товарів до активів, що генерують грошовий потік, а AAVE, UNI і SKY ближчі до останніх — тобто активів із справжньою здатністю створювати грошовий потік.

Звіт зазначає, що протоколи децентралізованого фінансування (DeFi) з 2023 року вже згенерували майже 25 мільярдів доларів комісійних витрат, і DeFi більше не є лише інструментом спекуляцій, а перетворюється на активи, здатні приносити реальний дохід. Грейсейл вважає, що ринок можливо ще не повністю усвідомив глибокий вплив цієї трансформації на цінність токенів.

Доходи протоколу Aave за три роки зросли більш ніж у 6,6 разів

Звіт Грейсейл підкреслює, що доходи протоколу Aave за останні три роки зросли більш ніж у 6,6 разів, а операційна рентабельність становить близько 50%, що свідчить про стабільність його бізнес-моделі. Модель прогнозує, що у 2026 році Aave заробить близько 60 мільйонів доларів доходу від протоколу.

За традиційною оцінкою фінансових технологій із мультиплікатором P/E від 20 до 25, Грейсейл підрахував, що справедлива ринкова вартість Aave становить приблизно від 1,2 до 1,5 мільярда доларів, що відповідає ціні токена близько 80–100 доларів — вже перевищуючи поточну ціну в 75 доларів.

Оптимістичний сценарій: регуляторне прояснення стимулює застосування токенізованих активів

Грейсейл додатково зазначає, що якщо регуляторне середовище швидко стане яснішим і сприятиме широкому впровадженню токенізованих реальних активів (RWA), справедлива ціна AAVE за рік може досягти 175 доларів. Це означає, що у процесі злиття DeFi і традиційних фінансів, Aave, як один із найбільших протоколів позик, має шанс першими отримати вигоду.

Крім того, Грейсейл нагадує ринку, що цінність DeFi зазвичай накопичується через механізми знищення токенів, викупу, рефінансування та стейкінгу, і доходи протоколу самі по собі недостатні для визначення кінцевої вартості токена — економіка токенів і управлінські рішення також відіграють ключову роль.