Інституційний прогноз щодо курсу ставок Федеральної резервної системи: утримання на місці майже без сюрпризів, перспективи ставок — різні думки

BlockBeats повідомляє, 18 червня, кілька організацій прогнозують, що Федеральна резервна система цього разу збережет ставку без змін, але очевидні розбіжності щодо подальшого курсу ставок, увага ринку зосереджена на тому, чи буде видалено з заяви формулювання про політику пом’якшення, а також на комунікації новопризначеного голови ФРС Кевіна Ворша.

Згідно з позицією очікування, Moody’s прогнозує, що ФРС у короткостроковій перспективі малоймовірно знизить ставку, базовий сценарій — збереження ставки без змін протягом року, а якщо інфляційні очікування продовжать зростати, наступним кроком може стати підвищення ставки. Nomura Securities прогнозує, що ФРС у 2026 році можливо залишить ставку без змін. JPMorgan вважає, що залишок року ставки залишаться без змін, політична позиція, ймовірно, зміниться з м’якої на нейтральну. Wells Fargo заявляє, що, окрім явного перегріву ринку праці або погіршення інфляційних перспектив, важко знайти підстави для дій ФРС. Bank of New York Mellon прогнозує, що заява ФРС натякне на двонапрямний ризик щодо ставок і видалить очікування зниження ставки у 2026 році.

Щодо позиції щодо зниження ставок, Goldman Sachs прогнозує, що ФРС видалить попередні вказівки на зниження ставки, короткострокове підвищення ставки малоймовірне, і очікує по одному зниженню у червні та грудні 2027 року. UBS прогнозує, що ФРС офіційно скасує політику пом’якшення, але все ще вважає, що наступним кроком буде зниження ставки, очікується по 25 базисних пунктів у березні та червні 2027 року. Citibank прогнозує, що через зменшення напруженості на Близькому Сході та зниження цін на нафту, а також послаблення ринку праці, ФРС знизить ставку по 25 базисних пунктів у вересні, жовтні та грудні. Deutsche Bank прогнозує, що ФРС можливо почне знижувати ставку з середини наступного року, і до кінця 2027 року знизить її на 75 базисних пунктів.

Щодо позиції щодо підвищення ставок, Keefe, Bruyette & Woods вважає, що ймовірність двох «страхових» підвищень у грудні та на початку наступного року дуже висока. BNP Paribas прогнозує, що ФРС найближчим часом, можливо, вперше підвищить ставку у грудні. Deutsche Bank зазначає, що базовий сценарій — тривале збереження ставки без змін, але ризики підвищення ставки зростають. PGIM прогнозує, що у цьому році ФРС підвищить ставку тричі, щоб стримати перегрів економіки, у 2027 році — ще тричі, а у 2028 році — один раз, кінцева ставка становитиме 3,375%.

Крім того, Barclays, Bank of America, ANZ, Mitsubishi UFJ і MFS прогнозують, що ФРС залишиться на місці і вважають, що у заяві можливо буде видалено або послаблено формулювання про політику пом’якшення. MFS також зазначає, що Ворш може внести корективи у комунікацію ФРС, наприклад, припинити використання точкових графіків або зменшити кількість прес-конференцій. (Jin10)