Дебют Валера у Федеральній резервній системі

Ц tonight, глобальні ринки зосереджені на Вашингтоні.
О 2 годині ночі за пекінським часом у четвер Федеральна резервна система оголосить своє рішення щодо процентної ставки. О 2:30 ночі новий голова Валер проведе прес-конференцію. Це перше засідання FOMC Валея з моменту його призначення на посаду.
Процентна ставка залишиться без змін, з мінімальним напруженням. Федеральна цільова ставка залишиться на рівні 3,50%-3,75%, і дані CME показують 99% ймовірності відсутності змін. Але справді важливим для цього засідання не є ставка. Це три речі.
По-перше, чи видалить політичний заяву мову, що схиляється до пом’якшення?
Що це означає? У попередніх заявах ФРС була фраза, яка вказувала, що політична позиція залишається підтримуючою та готовою підтримати економіку. Якщо цю фразу видалять, це означає, що ФРС вважає, що потреба у пом’якшенні більше не є необхідною. Наступним кроком можуть бути підвищення ставок. Goldman Sachs, Bank of America і Morgan Stanley всі очікують, що Валея видалить цю фразу. Якщо її видалять, долар зросте, доходність американських облігацій підвищиться, золото подешевшає, а ринки нових країн знизяться.
По-друге, як зміниться точкова діаграма?
У березні медіана точкової діаграми вказувала на одне зниження ставки протягом року. Тепер ринок очікує, що медіана залишиться без змін на цей рік. Можливо, навіть кілька членів вказуватимуть на підвищення ставки. Якщо точкова діаграма покаже очікування підвищень ставок, цінова політика ринку повністю переформується. Цей рік — не про те, чи будуть знижки ставок, а про те, чи вони будуть підвищені.
По-третє, що скаже Валея на прес-конференції?
Валер не дуже відомий ринку. Він не академік, як Бен Бернанке, і не юрист, як Джером Пауелл. Він колишній інвестиційний банкір і колишній радник з економіки Білого дому. Який його стиль спілкування? Ніхто не знає. Це найбільша невизначеність. Якщо він буде налаштований яструбово, ринки впадуть. Якщо він буде налаштований голуб’ячо, ринки зростуть. Але Валея навряд чи зробить чіткі заяви. Що він може сказати? Він говоритиме про залежність від даних, тенденції інфляції та гнучкість політики. Це стандартні фрази з малою інформаційною цінністю. Але ринки інтерпретуватимуть сигнали з кожного мікроекспресії та паузи. Саме це робить прес-конференції ФРС цікавими. Нічого явно не говориться, але всі чують те, що хочуть почути.
Для інвесторів, що важливо найбільше сьогодні ввечері?
Це не вгадати, що скаже Валея. Це контроль над своїми позиціями. Якщо ви повністю інвестовані, можливо, сьогодні ввечері ви погано спатимете. Якщо ви легковажні, незалежно від того, що скаже Валея, ви можете спати спокійно. Barclays опублікував звіт, у якому йдеться, що якщо ФРС залишиться яструбовою, індекс S&P 500 може знизитися на 5%-8%. Goldman Sachs сказав, що якщо ФРС залишиться голуб’ячою, Nasdaq знову зросте. Обидва сценарії можливі. Коли невпевненість, тримайте готівку. Готівка не є найвищодоходним активом, але вона — захист від примусового продажу під час криз.
Цього вечора у глобальних ринках будуть великі коливання. Вгору або вниз. Будьте готові. #我的Gate交易时刻