Доля BTC, утримуваного довгостроковими власниками, досягла історичного максимуму в 79%, а кількість монет, що були активовані після більш ніж двох років мовчання в мережі, знизилася до аномально низького рівня. Дослідники K33 кажуть, що це натяк на те, що медвежий ринок майже закінчився, але Wintermute і Glassnode одночасно попереджають: потоки ETF, зростання стабільних монет і попит з боку інституцій недостатні для підтвердження розвороту.

Ці дані самі по собі правильні, але ті, хто їх інтерпретує, легко можуть ігнорувати структурну проблему — висока частка довгострокових власників не означає зникнення тиску на продаж, а швидше зосередження цього тиску в руках меншої кількості людей. Як тільки ця частина людей вирішить вийти з ринку, глибина його підтримки може бути більш вразливою, ніж здається.
Що більш важливо, кореляція між Bitcoin і S&P 500 вже наближається до 0,6, і саме засідання FOMC сьогодні ввечері стане справжнім тестом на стрес. За останні 8 разів після засідань FOMC Bitcoin у 7 випадках суттєво падала, і якщо цього разу очікування щодо ставок знову переоцінять, скільки ще довгострокових власників зможуть триматися?
Дані в мережі — це термометр, а не кристальний кулі. 79% утримання можна пояснити як бажання зберегти активи або як ловушку ліквідності — головне, чи дозволяє макроекономічне середовище тримати ці монети без руху.
$btc #defi #стабільні монети #etf #дані в мережі