Маск перевищив ринкову вартість Біткоїна! Але розблокування SpaceX у серпні створює тиск на продажі, який не можна ігнорувати

SpaceX виходить на біржу за два дні зростанням на 42 %, закрившись на рівні 192,46 долара. Рідкісність капіталу сприяла прориву ринкової капіталізації понад 2,5 трильйони доларів, але перша хвиля розблокувань, запущена в серпні, стане серйозним випробуванням для цін на акції SpaceX, які ще не закріпили глибоку базу ліквідності.

• Крипто-місто зауважує: Оригінальна дата публікації цієї статті — 16/06, і опційні контракти SpaceX вже вийшли на біржу.

За два дні торгів акції SpaceX зросли більш ніж на 42 %, а сьогодні Ілон Маск заробив більше, ніж за все життя Бенджамін Брейк — один із найбагатших інвесторів світу. Очікується, що сьогодні ввечері опціон SPCX офіційно з’явиться на біржі Cboe, і ринок уважно стежить за тим, чи продовжить коротке стиснення підштовхувати ціну вгору.

SpaceX за два дні зросла на 42 %! Статки Маска перевищили ринкову вартість біткоїна

У п’ятницю SpaceX піднялася на 20 % за один день, у понеділок ще на 20 %, а ціна закриття склала 192,46 долара, ринкова капіталізація перевищила 2,5 трильйони доларів, ставши шостою за величиною компанією у світі після TSMC.

Зростання SPCX також підняло статки Маска до рекордних рівнів, зробивши його першим у світі мільярдером із статком понад трильйон доларів, а його активи перевищили загальну ринкову вартість біткоїна. За один день його чисті активи зросли більше, ніж усього за кар’єру Ворена Баффета (Warren Buffett) та всього статку Білла Гейтса.

Обіг капіталу всього 5 %, зростання SPCX — закономірність

Причиною швидкого зростання цін на акції SpaceX є структура капіталу. Незалежний аналітик Шанака Анслем Перера зазначає, що наразі на ринку обігає лише близько 640 мільйонів акцій, що становить менше 5 % від загальної кількості, решта 95 % закриті, і їх розблокування очікується не раніше ніж через 67 днів у серпні.

Саме цей невеликий обсяг обігу капіталу сприяв тому, що за два дні ціна зросла більш ніж на 40 %. Тім Мітчелл, керівник відділу зростання Synthetix, вважає, що за умов, коли найбільший акціонер — світовий мільярдер, капітал зосереджений у руках і немає тиску на розблокування, шанси на зниження дуже малі.

Опціони сьогодні ввечері виходять на біржу, і ефект «гамма-сквізу» може знову підштовхнути зростання

З іншого боку, сьогодні ввечері SPCX опціони офіційно з’являться на біржі Cboe, і ринок очікує можливого ефекту «гамма-сквізу». Під «гамма-сквізом» розуміється ситуація, коли багато інвесторів масово купують кол-опціони, і маркет-мейкери для хеджування ризиків змушені постійно купувати акції SpaceX на спотовому ринку. Це сама по собі дія ще більше підвищує ціну, привертаючи ще більше покупців кол-опціонів, створюючи позитивний зворотний зв’язок — купівля, зростання цін і повторна купівля.

Засновник платформи аналізу опціонів VolSignals Даніель Роос прямо каже: «Я бачив багато обговорень, що очікується гамма-сквіз». У ситуації, коли обіг акцій дуже малий і ринок опціонів тільки починає працювати, кожна операція хеджування маркет-мейкера впливає на ціну і волатильність.

Варто зазначити, що у 2021 році Tesla також використовувала подібний механізм, і під впливом масового попиту роздрібних інвесторів її ціна стрімко зросла, а у випадку SpaceX цей ефект може бути ще сильнішим.

• Пов’язані статті: SpaceX перший запуск опціонів! У перший день торгів уклали 1,8 мільйона контрактів, гамма-сквіз допомагає стрімкому зростанню акцій

Зростає побоювання щодо продажу, і розблокування в серпні — важливий тест

Однак за фомо-емоцією приховані ризики ринку. Шанака Анслем Перера попереджає: серед п’яти аналітиків, що оцінили ціну SpaceX, середня обґрунтована ціна — 164 долари, що на 28 доларів менше за ціну закриття в понеділок, а найпесимістичніший цільовий рівень — 63 долари. Фундаментальні показники також під тиском: минулого року SpaceX зазнала збитків на 4,9 мільярда доларів, а поточна ціна акцій відповідає P/E 135, що викликає сумніви щодо переоцінки.

Крім того, перша хвиля розблокувань у серпні очікує вивільнення обсягів, що в 4–6 разів перевищують обіг у вільному обігу. Якщо великий обсяг продажів з’явиться одночасно, це стане серйозним випробуванням для цін на акції SpaceX, які ще не закріпили глибоку базу ліквідності. Як зберегти короткострокову динаміку і підготуватися до потенційних цінових коливань у серпні — головне завдання для кожного інвестора.

• Цю статтю надано за ліцензією для публікації з «Лінь цінностей»*
• Оригінальна назва: «Статки Маска перевищили ринкову вартість біткоїна! Чи підтримає сьогоднішній запуск опціонів SpaceX подальше зростання цін?»
• Автор оригіналу: Crumax