Перпетуальні ф'ючерси Kalshi перевищили 5,5 мільярдів доларів за два тижні, оскільки вони дивляться на ринки поза криптовалютами

Платформа для прогнозних ринків Kalshi заявляє, що її новостворені безстрокові ф’ючерси за два тижні згенерували понад 5,5 мільярдів доларів обсягу торгівлі, і компанія вже планує поширити контракти без терміну дії за межі криптовалют.

• Основні висновки:
• • Безстрокові ф’ючерси Kalshi за два тижні принесли 5,5 мільярдів доларів, зростаючи з 1 мільярда в перший тиждень.
• • CFTC схвалив контракт Kalshi BTCPERP 29 травня 2026 року, відкривши регульовані майданчики для американських безстрокових контрактів.
• • Kalshi має 11 крипто-перп контрактів і веде переговори з регуляторами щодо розширення в інші активи.

Від 1 мільярда до 5,5 мільярдів

Зростання було швидким, і за даними Bloomberg, безстрокові ф’ючерси Kalshi вже накопичили понад 5,5 мільярдів доларів обсягу за перші два тижні роботи на платформі. Це слідує за стартовим спринтом, коли контракти перевищили 1 мільярд у номінальному обсязі всього за сім днів після запуску. Останнє, ймовірно, було викликано ставками на поточний Чемпіонат світу з футболу та нещодавно завершені фінали НБА.

Джерело зображення: X Kalshi наразі має 11 безстрокових контрактів, всі з яких прив’язані до крипто-токенів (пропонуючи нульові торгові збори під час початкового запуску для залучення ліквідності). Безстрокові ф’ючерси — це деривативи, які, на відміну від традиційних ф’ючерсів, не мають терміну дії і використовують періодичну ставку фінансування для підтримки ціни, прив’язаною до базового активу.

Вони стали одними з найактивніше торгованих продуктів у криптовалюті, і Kalshi тепер закладає регульований прапор у цьому ринку.

Що відрізняє продукт Kalshi від офшорних майданчиків, так це його регуляторний статус, оскільки Комісія з товарних ф’ючерсів (CFTC) схвалила його спотовий безстроковий контракт, прив’язаний до біткойна, BTCPERP, минулого місяця, і контракт офіційно запустився 3 червня, ставши першим справжнім безстроковим контрактом такого роду, схваленим для американських трейдерів.

Насправді, CFTC охарактеризувала схвалення як історичний крок до залучення одного з найліквідніших деривативів у криптовалюті на територію США.

Для компанії, яка базується на бінарних контрактах на події (тобто ставки на вибори, економічні дані та спорт), цей крок є своєрідним поворотом у бік використання кредитних деривативів, що ставить Kalshi у конкуренцію з багатьма крипто-орієнтованими гігантами перп, водночас надаючи користувачам у США відповідну регульовану альтернативу, яку раніше доводилося шукати за кордоном.

Kalshi не зупиняється на криптовалюті

Платформа заявила, що веде переговори з регуляторами щодо розширення безстрокових ф’ючерсів на інші класи активів, що поставить її у конкуренцію з усталеними майданчиками товарних і акційних деривативів. Вона також наздоганяє конкурентів, нещодавно обігнавши Polymarket за місячним обсягом приймальників (при цьому Polymarket також оголосив про свої плани щодо безстрокових ф’ючерсів у США).

Розширення відбувається на тлі шумного юридичного фону, оскільки Kalshi нещодавно подав позов проти штату Міннесота, щоб заблокувати кримінальний заборону на ринки прогнозів, тоді як CFTC захищає свою юрисдикцію у паралельній справі у Массачусетсі. Як ці суперечки вирішаться, визначить, наскільки далеко (і наскільки швидко) Kalshi зможе перенести свій перевагу у 5,5 мільярдів доларів у нові ринки.

У будь-якому разі, цифра обсягу за два тижні свідчить про те, що попит на регульоване, кредитне крипто-експозицію у США ще далеко не задоволений.