Майнери виробничі витрати 76 000 доларів США, ціна на біткоїн — 65 000 доларів США, кожен видобутий біткоїн приносить збиток у 11 000 доларів. Дані CryptoQuant дуже прямолінійні: майнери зазнають збитків у роботі і змушені продавати монети. Але з іншого боку, дані ланцюга показують, що власники у червні поглинули 125 000 BTC, коефіцієнт Шарпа досяг рівня найнижчого з 2015 року за кожен цикл.

Два сигнали вказують на протилежні напрямки: тиск на продаж походить від найнижчих рівнів виробників, покупці — від найстійкіших тримачів. Хто правий?
Думка Wintermute варта уваги: дно ще не визначене, падіння до 50 000 все ще можливо, але ризик і прибутковість при ціні трохи вище 60 000 вже привабливі. Головне — не ціна, а потік капіталу — постійний приплив ETF і стабільних монет ще не з’явився. ФРС і угода між США та Іраном у п’ятницю — справжні змінні.
Збитки майнерів і продаж монет — не новина, у історії після кожного халвінгу були подібні етапи. Але цього разу все інакше: обчислювальна потужність знизилася на 28% з жовтня минулого року, складність — на 20%, а витрати залишаються на рівні 76 000 доларів. Якщо ціна продовжить падати, тиск на грошовий потік майнерів передасться на ланцюг, створюючи зворотний зв’язок.
Але й силу збирання позицій у власників також не можна ігнорувати. Чисте поглинання 125 000 BTC у червні — типовий ознака дна в історичних циклах. Проте суперечність у тому, що дно зазвичай формується у умовах розбіжностей, а не консенсусу.
Для трейдерів краще не гадати про дно, а зосередитися на двох орієнтирах: чи триматиметься позитивна ставка після FOMC і чи зможе ціна на нафту стабілізуватися після угоди між США та Іраном. Ці два змінні більш визначальні для майбутнього тренду, ніж будь-які свічкові моделі.
$btc #fomc #стабільні монети #etf #дані ланцюга