Занепад SpaceX зовсім не коштує 1 трильйона доларів! Основний прототип головного героя великої короткої позиції: раніше розглядав можливість короткої позиції, але не наважився

«Великий короткий» прототип Бері зізнався, що раніше хотів зробити короткий продаж компанії SpaceX з ринковою капіталізацією 2,66 трильйона доларів, але через занадто велику ціну опціонів відмовився. Багато коротких продавців сумнівалися у її високій оцінці, але Фубон все ж вклав близько 200 мільйонів нових тайванських доларів у підписку.

Головний прототип «Великого короткого»: раніше хотів зробити короткий продаж SpaceX, але не зміг

Компанія SpaceX, що належить Маску, була зареєстрована на біржі всього кілька днів тому, і її ринкова капіталізація вже досягла 2,66 трильйона доларів, ставши п’ятою за величиною компанією у світі. Прототип головного героя фільму «Великий короткий» Майкл Бері (Michael Burry) щодо SpaceX наполягав на песимістичному погляді, але також зізнався: саме він серйозно розглядав можливість зробити короткий продаж SpaceX, але не зміг зважитися.

Бері вчора на платформі SubStack повідомив, що він досліджував кілька стратегії з опціонами пут, зокрема пут-опціони з терміном до грудня 2026 року та страйком 100 доларів, ціна яких тоді становила близько 6,75 долара. Ці короткострокові контракти справді дуже його зацікавили, але після оцінки він у кінцевому підсумку вирішив відмовитися від усіх коротких позицій.

Навіть попри те, що Бері все ще сумнівається у тому, що річна виручка SpaceX не перевищує 200 мільярдів доларів і не може підтримувати таку величезну оцінку, ціна опціонів, що використовуються для коротких продажів, наразі надто висока.

Він зазначив, що наразі займає нейтральну позицію щодо SpaceX — ні не продає, ні не купує, і сподівається, що ціна акцій стабілізується в районі 250 доларів, що знизить приховану волатильність опціонів.

Бері раніше песимістично оцінював SpaceX як недоцільну компанію з оцінкою менше 1 трильйона доларів

Перед виходом SpaceX на біржу у перших числах червня, Бері вже на своїй платформі зазначив, що вартість цієї компанії зовсім не може підтримати 1 трильйон доларів, не кажучи вже про 2 трильйони.

Він зазначив, що згідно з попередньою заявкою компанії на публічне розміщення, у 2025 році компанія отримала 18,7 мільярда доларів виручки, але через великі витрати на штучний інтелект зазнала чистих збитків у 4,9 мільярда доларів, що створює ситуацію з убитою цінністю при виході на ринок, і вважає, що її завищена оцінка переважно зумовлена ​​божевільним ентузіазмом ринку, а не фундаментальними показниками.

• **Пов’язані статті:**SpaceX готується до епічного IPO! Маск володіє 85% голосів, збиткове вихід на біржу привертає увагу

Відомий короткий продавець з Уолл-стріт також висловив подібні сумніви. За повідомленням «Рейтер», засновник відомої компанії з коротких продажів Kynikos Associates Джим Чанос прямо заявив, що перша публічна пропозиція акцій SpaceX (IPO) була повністю побудована на мріях і сподіваннях, а її оцінка у 1,75 трильйона доларів є нереалістичною.

Він проаналізував, що оцінка компанії вже досягла 90-кратного співвідношення з виручкою, що явно завищено, тоді як у Tesla, яка також належить Маску, коефіцієнт оцінки становить лише 14.

Також у фільмі «Великий короткий» з’являється прототип досвідченого інвестора Стів Ізман, який попередив, що капітальні витрати компанії у першому кварталі зросли до 215% від виручки, і надалі її зростання надмірно залежить від високих витрат на конкуренцію у галузі штучного інтелекту, тому нинішня оцінка є досить безглуздою.

Джерело: Google Finance. Вчорашня ціна закриття SpaceX — 201,8 долара, ринкова капіталізація вже досягла 2,66 трильйона доларів.

Опціонний гуру прогнозує високий обсяг торгів, Фубон вклав 2 мільйони доларів у міжнародну підписку

Однак, оскільки на ринку є і песимісти, то й оптимісти не залишилися осторонь.

За повідомленням CNBC, Том Соснофф, відомий як «опціонний гуру», заявив, що у перший день торгів опціонів SpaceX за 30 хвилин обсяг торгів перевищив 300 000 контрактів, а вхідні премії склали понад 400 мільйонів доларів.

Він прогнозує, що після досягнення високочастотними торговими компаніями консенсусу щодо волатильності та стабілізації ліквідності, обсяг торгів опціонами SpaceX може перевищити торги Tesla та Nvidia, ставши найактивнішим у американському фондовому ринку.

Тайванські фінансові гіганти також активно долучаються до цієї інвестиційної хвилі. За повідомленням «Економіст», голова Fubon Financial Holdings Цай Мінсінг підтвердив на зборах акціонерів, що підрозділ Fubon Life успішно взяв участь у підписці на IPO SpaceX. Fubon Life отримала в розподіл 50 000 звичайних акцій, кожна по 135 доларів, загальна сума угоди склала близько 6,75 мільйонів доларів, що приблизно відповідає 2 мільйонам нових тайванських доларів.

Цай Мінсінг зазначив, що він дуже позитивно ставиться до довгострокових планів Маска щодо перенесення обчислювальної потужності штучного інтелекту у космос і на Місяць, що значно знизить витрати на енергію та охолодження на Землі, а також підкреслив, що компанія має майже 10-річний досвід у технологіях багаторазового використання ракет, що робить її унікальним інвестиційним об’єктом на ринку.

Додаткове читання:
SpaceX купує Cursor! Ринкова капіталізація 2,66 трильйона доларів — п’ята у світі, один раз обігнала Microsoft

Обурюється, що SpaceX — це пір-міст на Уолл-стріт! Нобелівський економіст: мрії Маска досі не реалізувалися