Розповім про моє ставлення до майбутнього ринку біткойна: спершу висловлю висновок, я вважаю, що 59 000 доларів не є дном медведячого ринку.

Хоча криптовалюти залишаються макроактивами, насправді це клапан для вивільнення надлишкової ліквідності, яка потрапляє через три канали: стабільні монети, ETF та DAT (компанія з управління цифровими активами). На даний момент жоден із цих аспектів не демонструє ознак розвороту. Управління активами DAT зменшилося з приблизно 220 мільярдів доларів до близько 140 мільярдів доларів, окрім Strategy, Bitmine та Strive, нове фінансування фактично зупинилося. ETF щойно встановив найтриваліший з моменту запуску відтік коштів, минулого тижня також не було ознак розвороту. Ліквідність стабільних монет слідує такому ж тренду відтоку.
Заглядаючи назад, як насправді починався попередній цикл. Був дно і відновлення, але справжній рух почався на початку 2024 року, коли ETF отримали схвалення, що було передбачено торгівлею наперед, і з цим пов’язані кошти. Якщо аргумент у тому, що ціна може повернутися до 100 000 доларів, то питання — звідки ці кошти, зараз на сцені присутні інституції, а роздрібні інвестори зайняті торгівлею з використанням кредитного плеча ETF і окремих акцій. Перед цим розворотом, спроби встигнути на дно здаються передчасними. Нам потрібно побачити структурні зміни у мотивації щодо створення/викупу стабільних монет, потоків ETF та/або активності DAT.
Я завжди дотримуюся одного принципу: не можна слухати лише те, що говорять основні гравці, потрібно дивитися, що вони роблять. Зараз я не бачу масового вкладу в дно, тому довгостроково вважаю, що рівень у 59 000 доларів не є дном. #我的Gate交易时刻 $BTC