Минулої ночі знову допізна сидів до двох годин, дивлячись аудит + слідкуючи за ринком, відчуваю, що за останні кілька тижнів той макроекономічний тренд «наскільки він напружений, чи буде зниження» — більш безпосередній, ніж будь-яка наративність у ланцюгу. Коли ставки зростають, у всіх зменшується терпіння, зменшується ризикова толерантність, і контрактні позиції природно прагнуть зменшити леверидж, залишити трохи «пулям»; коли ж з’являються очікування більш м’які, починають знову додавати позиції, але по суті багато разів це емоції передують логіці, а не навпаки.

Останнім часом якась основна публічна ланцюгова мережа планує оновлення/обслуговування, і в чаті всі здогадуються, чи перемістяться екосистемні проекти. Мені ж більше цікаво, чи не стане ліквідність перед цим і після цього меншою, чи не зросте раптово прослизання… Коли макроекономіка нестабільна і додаються події у ланцюгу, це найпростіше може посилити «звичайні коливання» до «вибухового навчання по ліквідації». Зараз я поступово зменшую позиції, краще пропустити щось, ніж ставити на невизначеність і ризикувати.