Останнім часом знову хтось запитує мене, чи слідкувати за адресами китів, моя звичка — спершу дивитись, чи вони створюють позицію чи хеджують, інакше дуже легко сприйняти їхній ризик-менеджмент як «сигнал». Наприклад, купує спотовий актив, а на ф'ючерсах тихо додає короткі позиції або відкриває опціони з захисною стратегією, ідучи за цим, ти просто відчуєш, що тебе «ведуть за носа»… Кажучи прямо, великі гравці теж бояться відкатів, просто інструментів більше.

Ці два дні RWA та порівняння доходності американських облігацій із доходами на ланцюгу теж досить популярні, але я більше цікавлюся: чи заробляють на тому ж самому капіталі на ланцюгу відсотки, чи просто зручно закрити позицію. Подивитись на шлях залежності, історичний стиль адреси більш надійний, ніж окремі дії. В будь-якому разі, я краще повільніше підтверджу, ніж бути тим, хто «бігає при кожному переказі», це набагато спокійніше.