Останнім часом я дивлюся багато проектів RWA, що розміщуються в блокчейні, і реклама завжди говорить про «ліквідність» «можливість вийти в будь-який час», і моя перша реакція: це все ж таки активи в мережі чи бухгалтерія в мережі… по суті, ключовим є викупний пункт. T+скільки? Є ліміт? Якщо виникне ризик-контроль/святкові дні/проблеми з контрагентом — чи призупинять спершу? Якщо це не прописано чітко, то навіть гарний TVL — це може бути ілюзія ліквідності.

Зараз нові L1/L2 запускають стимули і одразу залучають хвилю, і старі користувачі скаржаться на «майнинг і продаж», що цілком нормально, адже всіх вже обманювали з зовнішнім виглядом ліквідності кілька разів. Я сам не дуже великий прихильник «довгостроковості», скоріше за все, вважаю за квартал: щоб витримати спад стимулів, щоб викуп був плавним і процес проходив без проблем, тоді це справді можна назвати тим, що можна повторювати знову і знову. Ризики залишаються, щоб потім не виявилося, що кнопка виходу — лише декорація.