Щойно заварив чашку чаю і знову подивився на глибину ставка, знову кажу: крива AMM виглядає гладкою, насправді це просто тримати вас на хвилі коливань. Якщо ціна відхиляється, ваша позиція пасивно перетворюється на «менше отримуєш при зростанні, більше при падінні», чесно кажучи, втрата через непостійність — це не магія, а закодований механізм, чим більша волатильність, тим болючіше. Маркетмейкінг — це не просто лежати і збирати комісії, потрібно спершу подолати цей відхилення, щоб вважати це прибутком.

Останнім часом всі порівнюють RWA, доходність американських облігацій і прибуткові продукти в мережі, я теж можу зрозуміти бажання знайти «стабільне», але багато прибутку в мережі базується на ліквідності та волатильності, що купують і продають, а не просто наклеїти річний відсоток і зробити її державною облігацією. В будь-якому разі, зараз я більше ціную різницю у ціні, глибину і ймовірність повернення до рівноваги, якщо не витримуєш волатильності — менше тягни руку, поки так.