Останнім часом перегляд RWA в блокчейні трохи нагадує спостереження за «магією ліквідності»… Той рівень транзакцій у ланцюгу виглядає досить шумним, але по суті, справді важливим є те, що написано у положеннях викупу, хто має право за якою ціною вас вигнати. Багато разів те, що ви купуєте, — це не активна ліквідність, а ілюзія ліквідності другого рівня.

Мої власні «сигнали», на які я звертаю увагу, здаються досить простими: чи починає шлях великих гравців входу та виходу здаватися обхідним, чи більше схожий на пошук виходу, ніж на додавання позицій. Коли в іграх на блокчейні з інфляцією + студіями + спіральним падінням ціни монет, наприкінці це не «відсутність наративу», а раптове усвідомлення, що не можна обміняти. Якщо RWA зробить викуп опцією, то це буде трохи знайомий смак. Поки так, будемо спостерігати поступово.