Сьогодні, п’ючи чай і дивлячись на ринок, я помітив, що багато людей знову використовують фразу «збільшення пропозиції стабільних монет = скоро буде зростання» для самовнушення… Чітко видно, що кореляція дуже очевидна, але причинно-наслідкові зв’язки не потрібно поспішати визнавати. Гроші з ETF, поза біржею, навіть якщо вони заходять, не обов’язково одразу перетворюються на покупку; деякі просто змінюють смугу руху, або їх з’їдає глибина маркет-мейкінгу, і звуження спреду навпаки більше нагадує «збалансованість», а не «зліт». До того ж, останнім часом через крадіжки через міжланцюгові мости багато хто воліє просто не рухати свої кошти; після того, як орієнтовний ціновий курс у оракулів показав аномальні котирування, всі навчилися «чекати підтвердження», і повільніший темп — цілком нормальний. В будь-якому разі, я зараз більше дивлюся, як накопичується глибина, хто рухає спред, і не слід вважати одну криву долею.