Нещодавно багато новачків-інвесторів запитують про акції з високим дивідендом, і це насправді відображає зростаючу кількість людей, які починають цінувати такий тип інвестицій.

Я помітив цікаву закономірність: багато хто потрапляє в пастку неправильного уявлення — вважають, що ціна акції обов’язково знизиться в день виплати дивідендів, і тому вагаються купувати саме в цей день. Насправді ж, поведінка ціни в день виплати дивідендів набагато складніша, ніж багато хто думає.

Спершу поясню, чому виникає таке уявлення. У день виплати дивідендів компанія дійсно розподіляє готівку акціонерам, і з бухгалтерської точки зору ця сума зменшує активи компанії, тому теоретично ціна акції має знизитися. Наприклад, якщо акція коштує 35 доларів, з яких 5 доларів — це залишковий грошовий запас, і компанія вирішує виплатити дивіденди в розмірі 4 долари, то в день виплати ціна має знизитися з 35 до 31 долара. Це логіка має сенс, але це лише теоретична модель.

Я уважно досліджував історію виплат дивідендів у провідних галузевих компаніях і виявив, що ситуація досить цікава. Наприклад, компанії, які стабільно виплачують дивіденди, як Coca-Cola, іноді в день виплати навіть трохи зростають. Ще більш дивно — Apple, оскільки технологічні акції користуються популярністю, іноді в день виплати вони демонструють значне зростання. Що це означає? Це показує, що цінові коливання не залежать лише від виплати дивідендів; на ринок впливають і настрої інвесторів, фінансові результати компанії, довіра інвесторів.

Тут я хочу підкреслити важливий аспект — переваги виплати дивідендів: для компаній з міцною фінансовою базою та лідируючих у своїй галузі, виплата дивідендів часто не є поганим сигналом, а навпаки — може бути хорошою можливістю для покупки. Адже сама по собі виплата дивідендів свідчить про стабільний грошовий потік і здорову бізнес-модель, що цінують довгострокові інвестори.

Щодо питання, чи варто купувати акції в день виплати дивідендів, я вважаю, що це залежить від трьох аспектів. По-перше, як поводиться ціна перед виплатою — якщо вона вже досягла високого рівня, багато інвесторів можуть заздалегідь зафіксувати прибуток, і тоді ризики для входу зростають. По-друге, слід дивитися на історію цієї акції — деякі акції після виплати дивідендів поступово відновлюють ціну до рівня перед виплатою, що називається «відновленням ціни після дивідендів», і це свідчить про позитивний погляд інвесторів на перспективи компанії. Якщо ж ціна залишається низькою і не відновлюється, потрібно бути обережним. Третій, і найважливіший аспект — як ви оцінюєте фундаментальні показники компанії і чи плануєте тримати її довгостроково.

Мій досвід показує, що для справді якісних компаній купівля в день виплати дивідендів і тривале утримання — це зазвичай більш вигідна стратегія. Адже внутрішня вартість компанії не змінюється, а короткострокове зниження ціни може зробити акцію дешевшою. У порівнянні з тим, хто прагне заробити на короткострокових коливаннях перед і після виплати дивідендів, потрібно враховувати податкові витрати та комісійні — ці приховані витрати часто з’їдають значну частину прибутку.

Тому моя порада — замість того, щоб зациклюватися на тому, чи впаде ціна в день виплати дивідендів, краще спитати себе: чи я довіряю цій компанії? Чи планую тримати її довго? Якщо відповідь так і ви налаштовані на довгострокові інвестиції, день виплати дивідендів — це хороша можливість для додаткового входу.