Останнім часом часто бачу, як новачки-інвестори задають мені дуже практичне питання: чи можна продати, якщо акція зупинилася на денному ліміті? Особливо для тих, хто торгує на день, найстрашніше — це коли акція зупиняється на нижньому ліміті і її не можна продати, дивлячись, як ціна постійно падає, а зробити нічого не можеш. Сьогодні поговоримо про цю проблему, яка турбує багатьох.

Перш за все потрібно зрозуміти, що таке ліміт зростання і ліміт падіння. Простими словами, ліміт зростання — це коли ціна акції за один день досягає верхньої межі, а ліміт падіння — нижньої. В Тайвані встановлено правило, що добовий рух ціни окремої акції не може перевищувати 10% від попереднього дня закриття, тому якщо TSMC закрився вчора на 600 юанів, то сьогодні максимум — 660, а мінімум — 540.

При перегляді графіка, акції на ліміті зростання будуть заблоковані з червоним фоном, на ліміті падіння — з зеленим, і графік руху стане прямою лінією, зовсім нерухомою. Але тут є важливий момент, у багатьох він викликає плутанину: ліміт зростання і падіння — це не заборона на торгівлю, а просто заморожування ціни.

Щодо торгівлі на день, коли акція зупинилася на ліміті падіння і її не можна продати — це найголовніша проблема. Коли ціна падає на ліміт, бажаючих продати дуже багато, а покупців — мало. Якщо виставити заявку на продаж, вона може не виконатися одразу, бо попереду вже стоїть черга продавців. А ось виставити заявку на купівлю — легше, бо попит на купівлю дуже обмежений.

Що робити, якщо не вдається продати на ліміті падіння? Є кілька практичних порад. Перша — якщо ви помітили, що акція може скоро досягти ліміту падіння, не чекайте, поки вона дійде до нього, а виставляйте заявку на продаж ще під час аукціону з відкритим ринком. Правило торгів — «ціна пріоритетна, час пріоритетний», тобто чим раніше виставити заявку, тим вище її шанси виконатися. Друга — після успішного виставлення заявки не скасовуйте її без потреби. Багато хто, побачивши, що угода ще не відбулася, починає швидко скасовувати і виставляти знову, що може призвести до того, що ваша заявка опиниться в кінці черги і виконатися ще довше.

Ще один важливий момент — звертайте увагу на обсяг заявки «купити» на ціні ліміту падіння. Якщо раптово з’являється багато заявок на купівлю, це може означати, що великий гравець або інституційний інвестор починає входити в позицію. У такій ситуації можна подумати про продаж, але діяти потрібно швидко, бо можливість швидко зреагувати триває лише кілька секунд. Також перед закриттям торгів у останні 10-15 хвилин часто з’являється короткочасна хвиля ліквідності, коли інвестори намагаються купити дешевше, і це — ще один шанс швидко вийти з позиції.

Чому акції падають до ліміту? Зазвичай через негативні новини: фінансові звіти з провалами, проблеми компанії, або загальний спад галузі. Іноді це паніка на ринку, наприклад, під час пандемії COVID-19 у 2020 році багато акцій одразу падали до ліміту. Ще гірше — це маржинальні вимоги, коли з’являється великий тиск на продаж через закінчення кредитних ліній. Технічний аналіз також може спричинити падіння — якщо ціна пробиває важливі рівні підтримки, наприклад, місячну або квартальну середню, і починається масовий продаж.

Навпаки, ліміт зростання зазвичай викликаний позитивними новинами: гарними фінансовими результатами, отриманням великих контрактів або державними стимулами. Інвестори люблять купувати популярні теми, наприклад, штучний інтелект або біотехнології, і під час квартальних звітів або сезонних раундів інвестицій великі гравці активно купують акції. Технічний аналіз, сильний інституційний інтерес, великі покупки — все це може спричинити ліміт зростання, особливо якщо зовнішні інвестори і фонди активно купують і тримають позиції.

Що стосується американських бірж, там немає механізму лімітів зростання і падіння. Замість цього використовують «механізм припинення торгів» (флеш-кат), який зупиняє торги, якщо індекс S&P 500 падає більш ніж на 7% або 13%. У такому разі ринок робить паузу на 15 хвилин. Якщо падіння досягає 20%, торги на день припиняються повністю. Для окремих акцій існує «флеш-стоп», коли ціна за 15 секунд змінюється більш ніж на 5%, і торги на цій ціновій рівні призупиняються на короткий час.

При появі лімітів зростання або падіння найголовніше — зберігати розсудливість. Новачки найчастіше роблять помилку, сліпо гоняючись за зростанням або продаючи на падінні. Не поспішайте продавати, якщо акція зупинилася на ліміті падіння — спершу з’ясуйте, чи є у компанії серйозні проблеми. Якщо причина — короткострокова паніка або ринковий настрій, ціна може швидко повернутися. У такій ситуації краще тримати позицію або додавати невеликі обсяги. Не поспішайте купувати на ліміті зростання — спершу переконайтеся, що є реальні підстави для зростання, інакше можна потрапити в пастку.

Ще один корисний прийом — торгувати пов’язаними акціями. Якщо одна акція зросла на ліміт через позитивні новини, можна розглянути покупку акцій компаній, що працюють у тій самій галузі або є її постачальниками і клієнтами. Наприклад, якщо TSMC зупинилася на ліміті зростання, інші напівпровідникові компанії зазвичай теж рухаються в тому ж напрямку. Також у Тайвані є акції, які торгуються на американських біржах, наприклад, TSMC — їх можна купити через міжнародних брокерів або через агента, що дає більшу гнучкість у торгівлі.