Нещодавно виявив, що багато людей погано розуміють різницю між публічними компаніями на тайванському ринку та компаніями, що торгуються на позабіржовому ринку, а також мають слабке уявлення про інші види торгівлі. Тому я склав повний посібник, щоб допомогти всім швидко освоїтися.

Спершу скажу про найсуттєвішу різницю. Публічні компанії — це ті, що торгуються на Тайванській фондовій біржі (TWSE), зазвичай великі за розміром, з зрілим управлінням, наприклад, TSMC, MediaTek. Акції цих компаній мають хорошу ліквідність, високий обсяг торгів і відносно стабільні коливання, що підходить для новачків або консервативних інвесторів.

Позабіржовий ринок (OTC) — це зовсім інше. Тут торгівля ведеться через Центр торгівлі (TPEx), з використанням моделі, коли брокери тримають власний запас акцій. Вхід на OTC набагато легший, компанії мають високий потенціал зростання, багато цікавих тем, але й коливання тут значніші. На цьому ринку також торгують облігаціями, валютами, криптовалютами та іншими фінансовими інструментами, що підходить для тих, хто готовий ризикувати і шукає зростаючі акції.

Що стосується興櫃, то це, по суті, перехідна зона для компаній, які ще не відповідають вимогам для виходу на OTC. Тут часто представлені стартапи, біотехнології, медичне обладнання. Основна особливість — відсутність обмежень на коливання цін, тому ціни можуть дуже різко змінюватися, ліквідність найнижча, інформація менш прозора, ніж на публічних ринках. Ризик тут найвищий, тому я не рекомендую новачкам.

Щодо місць торгівлі: акції на публічних ринках торгуються на фондовій біржі. Якщо це американські акції, то основні — Нью-Йоркська фондова біржа (NYSE) і NASDAQ. На OTC в Тайвані — через Центр торгівлі, а в США є три рівні: OTCQX, OTCQB і Pink Market. OTCQX — найжорсткіший і найвимогливіший; OTCQB — середній рівень, для компаній на початкових етапах розвитку; Pink Market — без будь-яких вимог, найризикованіший.

Щодо умов для реєстрації: вимоги для публічних компаній найжорсткіші. Для тайванського ринку потрібно, щоб компанія була заснована не менше 3 років, статутний капітал — понад 600 мільйонів нових тайванських доларів, а також відповідати прибутковим стандартам і мати певну кількість акціонерів. Для американських компаній залежить від біржі: NYSE вимагає більш високих стандартів, тоді як NASDAQ має три підринки з більш гнучкими вимогами.

Вхід на OTC значно простіший. Для тайванського ринку — потрібно бути заснованим не менше 2 років, статутний капітал — понад 50 мільйонів, і вимоги до прибутковості нижчі. Для американського OTC — достатньо подати документи і мати ціну акцій не нижче $0.01; Pink Market взагалі вимагає лише заповнення однієї форми.

Щодо способів торгівлі: акції на публічних ринках можна купувати безпосередньо через брокера. Для американських акцій потрібно враховувати різницю у часі. На OTC — теж через брокера, але потрібно переконатися, що він підтримує цю платформу.興櫃 — особливий випадок: потрібно активувати спеціальну функцію торгівлі, підписати попередження про ризики, і торгувати можна лише звичайними акціями, без кредитного плеча, у цілому пакеті по 1000 акцій (одна стандартна лот), за домовленістю, а не автоматично.

Щодо переваг і недоліків інвестицій: публічні акції мають високий потенціал доходу, багато компаній виплачують дивіденди і допомагають боротися з інфляцією. Недолік — потрібно багато часу на дослідження і ризик коливань ринку. OTC — широкий вибір, ціни зазвичай дешевші, але регулювання слабше, обсяги торгів низькі, і легко натрапити на ситуацію, коли нікому не потрібно купити. Коливання цін тут також значні.

Для новачків я рекомендую починати з публічних акцій, не поспішати переходити на OTC. Перед інвестиціями оцініть, скільки вільних коштів у вас є, ретельно вивчайте інформацію і ставте чіткі цілі, щоб уникнути паніки через короткострокові коливання.興櫃 краще залишити для більш досвідчених інвесторів, це не для початківців.