Нещодавно знову хтось запитував про технічні форми, тож вирішив систематизувати свої розуміння. Щодо визначення руху цін акцій, форма голови та плечей і форма плечей і голови дійсно є тими, що я часто використовую.

Спершу про форму голови та плечей — ця форма зазвичай означає, що ціна може почати корекцію. Простими словами, ціна формує три відносних вершини — ліве плече, голову, праве плече, причому голова найвища, а плечі розташовані з обох боків і є нижчими. Коли праве плече не може прорвати попередню вершину, це сигнал тривоги.

Найяскравішим прикладом для мене була хвиля руху Tencent. Наприкінці 2022 року почалася відскок, і на початку 2023 року сформувалася голова, а потім навесні з’явилося і праве плече. Тоді я попередив оточуючих, що потрібно бути обережними, адже коли ціна прориває рівень шиї (тобто підтримку, з’єднану лінією між низинами лівого і правого плечей), слід вже розглядати вихід з позиції. Тоді Tencent прорвав рівень шиї приблизно на 360 юанів, хоча ще залишався відстань до максимуму 415, але за більш ніж рік ціна так і не повернулася до цього рівня, а найнижчий рівень опустився навіть до 200 з чимось.

Щодо сигналів виходу — є два важливі моменти. Перший — коли праве плече сформоване і не перевищує попередню вершину, і при цьому ціна прориває рівень шиї, потрібно продавати. Другий — якщо пропустив першу хвилю, можна спостерігати за відскоком: якщо він не поверне ціну вище рівня шиї, потрібно знову переоцінити ситуацію.

А що робити, якщо хочеться відкривати короткі позиції? Форма голови і плечей при її появі дійсно є хорошим сигналом для входу в коротку позицію. Але коротка торгівля — це не просто продаж, потрібно постійно стежити за ринком. Важливо правильно визначити точку входу, виходу і цільовий рівень прибутку. Точка входу — це точка продажу, а точка виходу — рівень рівня шиї — як тільки ціна відскочить і прорве рівень шиї, потрібно негайно виходити, незалежно від прибутку. Що стосується цільової ціни — її зазвичай встановлюють на відстані від точки входу до голови. Наприклад, для Tencent — входження на 360, вихід на 305 — і ціль досягнута всього за місяць.

Навпаки, форма плечей і голови знизу — це сигнал до зростання. Виглядає вона як перевернута форма голови і плечей, що означає зменшення тиску продавців і прихід нових покупців. У процесі формування цієї моделі, ліве плече — це остання хвиля відскоку перед падінням, багато хто входить у позицію саме тут. Голова — це найнижча точка всього падіння, і обсяг торгів зазвичай дуже малий, оскільки більшість вже вийшли. Коли формується праве плече і його низька точка вища за попередню, це свідчить про підтримку з боку покупців і посилення зростання.

Зазвичай є два сигнали для купівлі. Перший — купувати одразу після формування правого плеча, оскільки зростаючі низини означають, що і вершини будуть вищими. Другий — купити після прориву рівня шиї, тоді тренд більш підтверджений і ризики менші. Перший сигнал — ризик високий, але потенційний прибуток великий; другий — більш надійний, але можна пропустити найнижчу ціну.

Як ставити стоп-лосс? Якщо входити за рівнем рівня шиї, рекомендується використовувати ціну правого плеча як стоп-лосс; якщо входити за рівнем правого плеча — тоді за ціною голови. Що стосується цільової ціни — короткострокові трейдери зазвичай ставлять стоп-лосс у 2-3 рази більший за рівень ризику.

Але тут потрібно пам’ятати, що технічні форми не дають гарантії на 100%. Я бачив багато випадків, коли форма руйнується через фундаментальні зміни. Приклад — випадок Tencent: наприкінці 2022 року, коли формувалося праве плече і очікувався відскок, у кінці місяця раптово було введено політику щодо обмеження ігрового бізнесу, і ціна за один день впала більш ніж на 12%, а форма зникла. Також не підходять для аналізу активи з дуже низьким обсягом торгів — через малу вибірку статистика стає недостовірною.

Отже, форма голови і плечей — це лише орієнтир, який за статистикою має високий ймовірність певних рухів, але не слід сліпо їм довіряти. Необхідно враховувати й фундаментальні фактори, і ринкову емоцію, щоб підвищити ймовірність успіху.