Звернув увагу, що золото стабілізувалося вище рівня 5 150 доларів наприкінці лютого, основною причиною є зниження доходності американських облігацій до найнижчих за три місяці рівнів. Цей рух зменшив альтернативну вартість утримання жовтого металу, особливо з урахуванням зниження реальних доходів після врахування інфляції.

Ціна спот досягла 5 192 доларів, піднявшись на 0,1%, а ф'ючерси на квітень рухалися на рівні 5 209 доларів. Золото спрямовується на сьоме поспіль місячне зростання з приростом понад 6% за місяць. Але місячна сила долара обмежує імпульс, особливо з урахуванням очікувань більш жорсткої монетарної політики, якщо американські економічні дані залишаться сильними.

З технічної точки зору, золото рухається у рамках чітко визначеного висхідного тренду з місячним циклом. Прорив рівня 5 050 був справжньою точкою перелому — перехід від захисту до атаки. Індикатор MACD демонструє золотий перехід вище нульової лінії, а RSI торгується в діапазоні 60-65 без перекупленості. Це означає додатковий технічний простір для зростання перед натиском на фіксацію прибутку.

Рівні, які я відслідковую: 5 200 — психологічний рівень опору, потім 5 350 і 5 500 як цілі зростання. З боку підтримки: 5 080, 4 950 і 4 800 доларів. Поки ціна залишається вище 5 080, позитивний сценарій залишається домінуючим.

Щодо ядерних переговорів між Вашингтоном і Тегераном у Женеві — досягнуто часткового прогресу, але без остаточної угоди. Це тимчасово зменшило премію за геополітичні ризики, але очікування залишаються. З боку азійського попиту, знижки в Індії зросли до найвищого рівня за 10 місяців через зменшення покупок, тоді як китайський попит повернувся до зростання після Лунного Нового року.

Ринки закладають три зниження ставки на 25 базисних пунктів цього року, але дані ринку праці США демонструють відносну стабільність, а заявки на допомогу по безробіттю залишаються стабільними. Це протиріччя між очікуваннями ринку і потенційним мовленням Федеральної резервної системи створює напругу, яка підтримує золото з однієї сторони і стримує з іншої.

Аналітики JP Morgan прогнозують тестування діапазону 5 250–5 450 доларів у другому кварталі, з довгостроковою метою близько 6 400 до кінця 2026 року. UBS пов’язує зростання з підтвердженням зниження ставки, вказуючи на можливість досягнення 6 000–6 200 доларів у середньостроковій перспективі. Але Goldman Sachs попереджає, що несподіване зростання інфляції може змусити ФРС посилити політику, що може відкрити шлях до корекції до 4 850–4 950 доларів.