Останнім часом я стежу за концептуальними акціями майнінгу, і виявляю, що у цій галузі дійсно є багато можливостей для глибокого вивчення. Зі схваленням у 2024 році американською SEC ETF на фізичний біткоїн, вся екосистема криптоактивів виходить із периферії у мейнстрім, і відповідні концептуальні акції також зростають.

Говорячи просто, акції з концептом біткоїна — це ті компанії, що тісно пов’язані з цифровими активами, включаючи майнінг, торгові платформи, платіжні сервіси та розробку блокчейн-технологій. Хоча коливання ціни біткоїна є нормою, ці акції, оскільки глибоко залучені до криптоекосистеми, навпаки, можуть отримувати вигоду з цього. Найкраще — коли ціна біткоїна зростає, ціна акцій цих компаній часто реагує ще сильніше, і приріст може значно перевищувати сам біткоїн.

Чому варто звертати увагу на концептуальні акції майнінгу? Головна причина — ці компанії безпосередньо виграють від зростання ціни біткоїна. Такі майнери, як Marathon Digital і Riot Platforms, при достатній обчислювальній потужності та контролі витрат можуть отримувати значний прибуток у бичачому ринку. Звичайно, висока вартість електроенергії — це проблема, але для компаній із масштабною перевагою це не фатально.

Щодо біржових платформ, Coinbase є найпрямішим представником. Ця компанія має близько 9183 біткоїнів, а її доходи здебільшого походять із криптовалютного бізнесу. Основні показники зростання — це кількість активних користувачів щомісяця, загальні активи платформи та обсяг торгів. За умови збереження довіри ринку ці цифри будуть постійно зростати.

У платіжній сфері також не можна ігнорувати. PayPal дозволяє користувачам купувати та продавати біткоїн і Ethereum, а також запустив власну стабільну монету PYUSD. Block Inc. (раніше Square) з Cash App — це ще один прибутковий бізнес, що заробляє на комісійних, швидких переказах і різниці у ціні при інвестуванні у біткоїн. Хоча частка криптовалютного бізнесу у цих компаніях ще не є найбільшою, їхній довгостроковий потенціал дуже перспективний.

Ще один особливий випадок — MicroStrategy. З 2020 року ця компанія активно інвестує у біткоїн і станом на травень 2026 року володіє понад 592 тисячі біткоїнів, що становить приблизно 2,8% від загальної емісії — це найбільший у світі держатель біткоїна серед публічних компаній. Її ціна акцій фактично слідує за ціною біткоїна, і її можна вважати альтернативою ETF на біткоїн із важелем. Ефект левериджу очевидний, і рівень спекулятивності високий. З 2025 року ціна акцій MSTR зросла майже на 30%, значно випереджаючи показники біткоїна за той самий період.

У Тайвані також є кілька концептуальних акцій. TSMC — найбільший у світі контрактний виробник напівпровідників, забезпечує виробництво ASIC-чіпів для майнінгу. ASUS і GIGABYTE виробляють високопродуктивні відеокарти, широко використовувані для майнінгу. Nanya Technology отримує вигоду від попиту на пам’ять для майнінгу. ASE Group, найбільший у світі постачальник послуг з пакування та тестування напівпровідників, має важливе значення для стабільної роботи майнінгового обладнання.

При виборі акцій слід враховувати кілька ключових показників. По-перше, визначити реальну залежність компанії від біткоїна — чи це довгострокова стратегія, чи короткострокова спекуляція. По-друге, оцінити фінансовий стан — рівень грошових потоків, контроль витрат. Також важливо враховувати потенціал зростання — зростання користувачів, здатність платформи розширюватися. Не менш важливий регуляторний ризик — краще обирати американські концептуальні акції, оскільки політичне середовище там більш прозоре і стабільне. Нарешті, звернути увагу на команду і рівень інформаційної відкритості, щоб уникнути вкладень у непередбачувані компанії-оболонки.

Зараз ціна біткоїна становить $75,83K, за 24 години зниження на -1,01%; Ethereum — $2,07K, зниження на -0,83%. У такому ринковому середовищі показники майнінгових акцій часто краще відображають ринкові очікування. Однак слід пам’ятати, що концептуальні акції біткоїна і компанії, що просто тримають активи, — це різні речі. Перші беруть участь у інфраструктурі, торгівлі, платіжних сервісах, тоді як другі — це просто спосіб розподілу активів. Інвестори мають обирати відповідно до власної толерантності до ризику.

Блокчейн-технології ще перебувають у стадії розвитку, і довгостроковий потенціал справді заслуговує уваги, але короткострокові коливання теж неминучі. Перед інвестуванням у майнінгові акції слід оцінити свою здатність витримати ризики, обирати компанії з міцною фундаментальною базою і високою кореляцією з біткоїном, щоб стабільно рухатися у цьому ринку, наповненому можливостями.