Останнім часом я звертаю увагу на дуже цікаву інвестиційну сферу — концептуальні акції робототехніки. Чесно кажучи, цей сектор зараз дійсно стоїть на важливому поворотному пункті, особливо після прориву в технології ШІ, коли уявлення про галузь відкрилися повністю.

Спершу про тайванську біржу: я помітив кілька компаній, що виробляють маніпулятори та пов’язані з ними підприємства, які демонструють особливу увагу. Наприклад, Quanta (2382), яка не просто займається контрактним виробництвом серверів, а її справжнім ядром є компанія Daming Robotics. Daming сама розробила технології AI-зору та колаборативних роботів, а за спиною стоїть потужна обчислювальна потужність Quanta. Така інтеграція від хмарного навчання до краю — це конкурентна перевага у епоху фізичного AI. Daming орієнтується на колісних людоподібних роботів, що краще відповідає потребам фабрик у стабільності та високих навантаженнях, тому швидше проникає у напівпровідникову, електронну та автомобільну лінії виробництва. З фінансової точки зору, у першому кварталі об’єднаний дохід склав 809,2 мільярда нових тайванських доларів, зростання на 66,6% рік до року, встановивши новий рекорд за кварталами, а AI-сервера становили понад 75% від загального доходу від серверів. Хоча валова маржа знизилася до 4,78%, компанія вважає, що з урахуванням операційного важеля у другій половині року можливе покращення. Хоча дохід від робототехніки ще становить одні цифри у відсотках, її валова маржа значно вища за середній рівень контрактного виробництва, і це — ключ до трансформації групи.

Advantech (2395) останні роки активно рухається у напрямку фізичного AI, прагнучи довести частку доходу від edge AI до 30%. У першому кварталі дохід від edge AI зріс на 67% рік до року, що свідчить про початок реального збору врожаю технологічних напрацювань. Основна сила Advantech — це інтеграція сенсорів, AI-програмного забезпечення та промислової сертифікації у готові рішення, що закривають ринкову нішу. Вони тісно співпрацюють з NVIDIA, маючи десятилітній досвід у промислових застосуваннях, і здатні перетворювати найсучасніші чіпи у рішення, що підходять для фабрик, лікарень і роздрібної торгівлі. Замовлення та відвантаження стабільно тримаються вище 1,5, що забезпечує високий рівень прогнозованості. Зі зростанням частки edge AI та програмних рішень прибутковість покращується.

Sung Hung (2049) активно розширює бізнес від традиційних обробних верстатів до високорівневих роботів. У першому кварталі дохід від робототехніки вже перевищив 12%, зростаючи більш ніж на 40% рік до року. Компанія має глибоку співпрацю з американською компанією Dexterity, яка розробляє AI-логістичні роботи, і очікується, що поставки людоподібних роботів та логістичних роботів з AI зростатимуть щоквартально. EPS за перший квартал склав 1,64 нових тайванських долара, що є рекордом за останні шість кварталів, а валова маржа постійно перевищує 30%. Як один із трьох найбільших виробників глобальних кулькових гвинтів, компанія вже отримала визнання від міжнародних гігантів у галузі AI та людоподібних роботів за свої рішення у гіпоболкових редукторах і суглобових модулях. Однак слід зауважити, що зараз ціна на Sung Hung досить висока, і це високоволатильний сектор, тому потрібно ретельно контролювати ризики.

DaiGing Micro Systems (4576) має ключову конкурентну перевагу у високоточних повітряних підшипниках для позиціонування, які є незамінними компонентами у передових напівпровідникових упаковках та обладнанні для 2-нм технологій. У 2026 році очікується початок збору врожаю на ринку робототехніки, і нові приводи вже масово відвантажуються. За перші чотири місяці дохід зріс на 43,95% рік до року, а у першому кварталі — на 45%, з валовою маржею у 39%. У другій половині року планується збільшити потужності на третину для задоволення зростаючих замовлень, а прогнозована видимість замовлень вже до четвертого кварталу.

Solomon (2359) спеціалізується на програмних рішеннях, охоплюючи 3D-зір, дефектоскопію та управління роботами. Співпраця з платформою NVIDIA Omniverse та базовою моделлю людоподібного робота Project GR00T дозволяє значно скоротити цикл розробки роботів. EPS за перший квартал склав 0,78 нових тайванських долара, з річним зростанням 1014%, і бізнес AI-зору вже починає приносити реальний прибуток. Однак слід враховувати, що волатильність акцій Solomon значно вища за вагомі компанії, тому цей сектор більше підходить для торгівлі на коливаннях, але з обов’язковим суворим контролем стоп-лоссів.

Якщо дивитись на структуру галузі, я поділяю її на верхній, середній і нижній рівні. Верхній — це ключові компоненти, такі як серводвигуни, редуктори, контролери, сенсори, а також базові технології — машинне зір, штучний інтелект, навігаційні системи. Середній — це самі робототехнічні системи та інтеграція систем. Нижній — це різноманітні застосування.

На американському ринку також є багато цікавих компаній. Rockwell Automation і Teradyne — це лідери у галузі промислової автоматизації з високою прибутковістю та чіткими застосуваннями. Symbotic і Intuitive Surgical — зосереджені на складській логістиці або спеціальних застосуваннях, і їхні коливання більш виражені.

Я при виборі концептуальних акцій робототехніки звертаю увагу на кілька ключових моментів. Перший — це попит на ринку. Чим ширше застосування і вищий попит, тим більший потенціал зростання компанії. TrendForce прогнозує, що до 2027 року світовий ринок людоподібних роботів може перевищити 2 мільярди доларів, а з 2024 по 2027 рік середньорічний темп зростання складе до 154%. Тому компанії, що розробляють людоподібних роботів або входять у ланцюг їх виробництва, заслуговують особливої уваги.

Другий — це інвестиції у R&D. Технологічний прогрес у робототехніці дуже швидкий, і без постійних інновацій компанії ризикують відстати. При аналізі фінансових звітів потрібно дивитися, чи спрямовують вони достатньо грошових потоків у R&D, адже компанії, що інвестують у технології, здатні давати довгостроковий прибуток. Варто звернути увагу на ті, що за останні 5 років демонструють стабільно високі або зростаючі інвестиційні грошові потоки.

Інвестиції у ці акції мають перевагу у тому, що вони відображають майбутній напрямок технологічного розвитку, мають великий потенціал зростання, і щасливі інвестори можуть знайти акції, що зростуть у десятки або сотні разів. Але потрібно усвідомлювати і ризики: швидкий розвиток технологій, особливо у поєднанні з AI, вимагає постійного моніторингу R&D та ринкових змін. Політика урядів щодо підтримки галузі також різниться. Швидке поширення робототехніки може вплинути на ринок праці у різних країнах, тому важливо слідкувати за регуляторними змінами і гнучко коригувати позиції.

Загалом, концепція робототехніки справді має багато можливостей, але вимагає від інвестора ґрунтовних знань і усвідомлення ризиків. Вибираючи правильні компанії і контролюючи ризики, можна отримати вигоду від цього галузевого підйому.