Останнім часом я задумався над одним питанням: чому більшість людей знають лише про купівлю акцій і фондів, але майже нічого не знають про товарні ресурси — так само важливу сферу інвестицій? Насправді товарні ресурси, як і акції, облігації, є невід’ємною частиною глобального інвестиційного портфеля.

Спершу розглянемо, що таке товарні ресурси. Простими словами, це великі обсяги матеріальних товарів із високим рівнем пропозиції, попиту та обігу. Вони зазвичай знаходяться на верхівці виробничого ланцюга і впливають на функціонування всієї економіки. Основні категорії — енергоресурси (нафта, природний газ тощо), промислові метали (мідь, алюміній, залізна руда), дорогоцінні метали (золото, срібло), сільськогосподарські продукти (соєві боби, кукурудза, пшениця) та м’які товари (цукор, бавовна, кава).

Серед них нафта — справжній король товарних ресурсів. Вона має надзвичайно високий рівень попиту та пропозиції, а її кінцеве застосування охоплює всі сфери життя — від пластикових упаковок і тканин до будівельних матеріалів і пального. Вплив нафти відчутний у всьому: від виробництва одягу і харчових продуктів до автомобільного палива. Саме тому ціна на нафту часто добре відображає стан світової економіки.

Однак не всі товарні ресурси однаково привабливі для інвестицій. Наприклад, електроенергія має високий попит і пропозицію, але через обмежену транспортну сферу та регіональні цінові обмеження вона менш зручна для більшості інвесторів. Найкращі для інвестицій товарні ресурси мають кілька характеристик: високу ліквідність, єдину глобальну ціну, легкість зберігання і транспортування, стандартизацію продукту, стабільний і широкий попит, а також легкий доступ до фундаментальної інформації.

З урахуванням цих критеріїв, найбільш привабливими для інвестицій є нафта, мідь, алюміній, золото, срібло, соя, кукурудза, цукор і бавовна. Це високоякісні активи з хорошою ліквідністю, глобальним ціноутворенням і фундаментальним драйвом.

Щодо способів інвестування, для більшості роздрібних інвесторів основним є участь через деривативи, зокрема товарні ф’ючерси. Кожен ф’ючерсний контракт має чітко визначену цільову ціну і дату закінчення, і інвестор має прогнозувати ціну на спотовому ринку в майбутньому.

Важливий момент: фактори, що впливають на ціну товарних ресурсів, — це головним чином макроекономічне середовище і співвідношення попиту і пропозиції. Це я називаю фундаментальним аналізом. Однак лише фундаменту недостатньо — потрібно також використовувати технічний аналіз для визначення точок входу і виходу. Фундаментальний аналіз показує напрямок і амплітуду руху, а технічний — допомагає знайти найточніший момент для торгівлі. Обидва підходи важливі і доповнюють один одного.

Найяскравий приклад — 2020 рік, коли почалася пандемія. Глобальні центробанки почали масове кількісне пом’якшення, і на ринку з’явилася тенденція «багато грошей і мало товару», тобто очікування інфляції. У той період товарні ресурси зазнали масштабного зростання цін — це був приклад глобальної економічної циклічної резонансної сили, що підштовхнула ціни.

Загалом, суть інвестицій у товарні ресурси — це переоцінка глобального виробничого ланцюга. Якщо хочеш брати участь у цьому ринку, найважливіше — обирати активи з високою ліквідністю, чітким фундаментальним обґрунтуванням і глобальним ціноутворенням, а також поєднувати макроекономічний аналіз із технічним для підвищення шансів і контролю ризиків.