Останнім часом, дивлячись на ринок, я справді зрозумів, чому так багато людей стежать за індексом долара. Чесно кажучи, спочатку я й не розумів, навіщо він потрібен, але згодом зрозумів, що він майже впливає на кожне наше інвестиційне рішення.

Просто кажучи, індекс долара — це показник сили долара відносно інших основних валют. Він відстежує зміни курсу долара до шести валют: євро, японської ієни, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка. З них євро має найвищий ваговий внесок — 57,6%, тому саме економічні дані Європи безпосередньо впливають на рух індексу долара.

Можна уявити індекс долара як термометр глобальних потоків капіталу. Коли долар зростає, це означає, що долар посилився, і світові гроші спрямовуються до американського ринку — купують американські акції та облігації. Навпаки, коли долар падає, капітал може текти в Азію або нові ринки, і тоді тайванські акції та новий тайванський долар мають шанс отримати вигоду.

Спосіб формування індексу долара досить цікавий. Він не просто є середнім арифметичним шести валют, а використовує «геометричне зважене середнє», яке визначає ваги на основі економічного обсягу та обсягів торгівлі кожної країни. Євро має найвищий ваговий внесок, оскільки в Європейському союзі використовують 19 країн із великими економіками. Друге місце — японська ієна, бо Японія — третя за величиною економіка світу, і ієна має дуже низькі відсоткові ставки, її часто використовують як захисний інструмент. Інші чотири валюти разом становлять менше 30%.

Я помітив, що найкорисніше в індексі долара — це його здатність допомагати прогнозувати потоки капіталу. Наприклад, коли Федеральна резервна система підвищує ставки, індекс долара зазвичай зростає, бо високі ставки приваблюють глобальні інвестиції до США. У цей час ціна золота може знижуватися, оскільки вартість його купівлі зростає. Навпаки, при зниженні ставок долар слабшає, і золото може почати активно купувати.

Зв’язок між американськими акціями та індексом долара досить складний — він не просто позитивний чи негативний. Іноді зростання долара сприяє підйому американського ринку через приплив капіталу, але якщо долар дуже сильний, це може погіршити ситуацію для американських експортних компаній і пригальмувати ринок. Наприклад, у 2020 році під час пандемії, коли світові ринки падали, індекс долара піднявся до 103, а потім Федеральна резервна система почала масово друкувати гроші, і долар швидко впав до понад 93.

Для нас, інвесторів з Тайваню, падіння індексу долара — це хороша новина. Коли долар слабшає, капітал тече до тайванських акцій, і тайванський долар також має шанс зміцніти. Але якщо ви володієте американськими акціями або депозитами у доларах, потрібно враховувати валютний ризик, адже зниження долара означає, що при конвертації у тайванські долари ви отримаєте менше.

Є один нюанс, який багато хто ігнорує. Сам Федеральний резерв частіше орієнтується не на індекс долара, а на «індекс торговельного ваги долара», який враховує понад 20 валют, включаючи валюти нових ринків Азії — юань, тайванський долар, корейську вона — і він більш точно відображає силу долара у глобальній торгівлі. Але якщо ви просто інвестор-аматор, достатньо дивитися на індекс долара — він найпоширеніший і легкий для доступу.

Зараз я звик перед кожним аналізом ринку спершу поглядати на рух індексу долара. Якщо він на високих рівнях, я ставлюся до золота та інвестицій у нові ринки обережніше. І навпаки. Володіння індексом долара — це базовий навик інвестора, особливо при валютних операціях або володінні міжнародними активами, адже цей показник допомагає уникнути багатьох помилок.