Нещодавно на ринку з'явилося цікаве явище, багато людей все ще мають поверхневе уявлення про обмеження на підйом і падіння цін, або ж панікують і купують акції при зупинці зростання, а продають при зупинці падіння, в результаті часто залишаючись у пастці. Насправді, розуміння логіки обмежень на підйом і падіння іноді дозволяє вловити багато можливостей, особливо ті, що стосуються реверсії після зупинки падіння і наступного зростання.

Спершу скажімо, що таке зупинка зростання і зупинка падіння. Простими словами, зупинка зростання — це коли ціна акції досягає верхньої межі за день, а зупинка падіння — коли вона досягає нижньої межі. У Тайвані регулюється, що коливання ціни акцій не можуть перевищувати 10% від попереднього дня закриття, тому якщо TSMC закрився на 600 доларів, то максимум сьогодні — 660, мінімум — 540. У США ж зовсім інша система: там немає обмежень на підйом і падіння, натомість застосовують механізм "熔断" (ліміт скасування), коли при падінні ринку більш ніж на 7% або 13% торги автоматично призупиняються на 15 хвилин для охолодження.

Як визначити, чи справді акція зупинилася на зростанні або падінні? Найпростіше — подивитися графік руху ціни. Якщо ціна зовсім не рухається і стає прямою лінією, то це майже точно зупинка. На тайванському ринку зупинка зростання позначається червоним фоном, падіння — зеленим, що легко розрізнити. Також слід звернути увагу на заявки на купівлю і продаж: при зупинці зростання купівельні ордери заповнені, а продажі майже відсутні, оскільки бажаючих купити набагато більше, ніж продати. Навпаки, при зупинці падіння — багато заявок на продаж і мало покупців.

Багато хто питає, чи можна купувати і продавати при зупинці зростання. Відповідь — так, але залежно від ситуації. При зупинці зростання, якщо ви виставите заявку на купівлю, вона може і не виконатися одразу, оскільки багато інших вже стоять у черзі за ціною зупинки. Але якщо виставити заявку на продаж — вона зазвичай виконається миттєво, оскільки бажаючих купити багато. При зупинці падіння — навпаки, заявки на купівлю виконаються миттєво, а на продаж — потрібно чекати у черзі.

Є корисний трюк: якщо акція справді зупинилася на падінні, найстрашніше — це, щоб вона продовжувала падати кілька днів підряд. Тому, якщо ви помітили, що акція може зупинитися на падінні, краще виставити заявку на продаж під час аукціону відкриття торгів. Правила торгів — "ціна пріоритет, час пріоритет", тобто чим раніше виставити заявку, тим вище її шанси виконатися. Після виставлення заявки краще її не чіпати: багато хто намагається скасувати і виставити знову, що може призвести до того, що ви опинитеся у кінці черги і не зможете швидко продати.

Якщо ж ціна досягла рівня зупинки і "застрягла", не варто зневірятися. Зверніть увагу на обсяг заявок на купівлю "перший рівень" біля ціни зупинки — якщо раптом з'являється багато великих заявок, це може означати, що основні гравці починають входити у ринок і купувати. У такому разі можна подумати про продаж, але потрібно діяти швидко, оскільки можливість зазвичай короткочасна. Також перед закриттям торгів за 10-15 хвилин часто трапляється коротка хвиля активності, коли ціна зупинки зростає або падає, і з'являється можливість купити дешевше або продати вигідніше — це останній шанс у цей день.

Причинами зупинки зростання зазвичай є позитивні новини, популярні теми, технічне посилення або "засідання" великих інвесторів. Наприклад, коли TSMC отримує великі замовлення від Apple або NVIDIA, вона часто зупиняється на зростанні. Аналогічно, акції з концепцією штучного інтелекту через високий попит на сервери також можуть різко зростати до зупинки. Навпаки, зупинка падіння зазвичай викликана негативними новинами, панікою на ринку, великими гравцями, що продають, або технічним пробиттям рівнів. У 2020 році під час пандемії COVID-19 багато акцій одразу падали до зупинки, а у 2021 році крах судноплавних компаній був викликаний масовими вимогами щодо погашення кредитів.

Найголовніше при зустрічі з зупинками — зберігати раціональність і не піддаватися паніці, не слід сліпо купувати при зростанні і продавати при падінні. Спершу потрібно зрозуміти, чому акція зупинилася на зростанні або падінні, і вже потім приймати рішення про входження у ринок. Наприклад, якщо акція зупинилася на падінні, але у компанії немає проблем, а причина — лише емоційний настрій ринку, то вона може знову піднятися. Особливо це стосується ситуацій, коли акція зупинилася на падінні і наступного дня знову зростає — це часто найкраща можливість для входу. Не поспішайте купувати при зупинці зростання — спершу переконайтеся, що є реальні позитивні фактори, що підтримують ціну, інакше краще почекати.

Ще один підхід — торгівля пов’язаними акціями. Коли TSMC зростає через позитивні новини, інші напівпровідникові компанії зазвичай теж рухаються. Тому можна розглянути покупку компаній-постачальників або конкурентів. TSMC також торгується на американських біржах (TSM), і якщо хочете інвестувати, можна використовувати міжнародних брокерів або через агента. Загалом, розуміння механізмів і логіки зупинок і обмежень цін набагато розумніше, ніж сліпо слідувати за ринком і купувати на підвищення або продавати на падінні.