Останнім часом я досліджую показники трьох основних американських індексів і виявив, що багато людей насправді недостатньо глибоко розуміють різницю між цими трьома індексами. Dow Jones, Nasdaq, S&P 500 здаються всі зростаючими, але за цим стоять зовсім різні логіки, і неправильний вибір може просто марно втратити прибуток.

Спершу поговоримо про S&P 500. Цей індекс включає 500 провідних публічних компаній США, що становить приблизно 80% від загальної ринкової капіталізації американського фондового ринку, і є найкращим показником американського ринку в цілому. Його складові досить рівномірно розподілені, охоплюючи інформаційні технології, фінанси, охорону здоров’я — саме тому багато хто вважає його основним для портфеля. У перших десяти компаніях — Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon — великі гіганти, але ці десять компаній займають понад третину ваги індексу, тому коливання технологічних акцій істотно впливають на весь індекс.

На відміну від цього, Dow Jones здається більш "консервативним". Він має лише 30 компонентів і зважений за ціною акцій, що означає, що акції з високою ціною мають більший вплив. Компоненти Dow зазвичай — це стабільні великі компанії з стабільним прибутком, з високим вагом у фінансовому секторі та інформаційних технологіях. Оскільки там менше малих компаній, волатильність зазвичай менша, і під час ринкових коливань він може падати не так сильно, але й зростання часто не таке стрімке, як у S&P 500.

Nasdaq — це зовсім інша історія. Цей індекс має понад 3000 компаній, але вагомість технологічних акцій тут перевищує 55%, фактично це технологічний індекс. Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon — всі ці гіганти входять до його складу, але Nasdaq набагато більш технологічно орієнтований, ніж S&P 500 і Dow. Це спричиняє найбільшу волатильність — у 2022 році він впав майже на 30%, але у 2023 — зріс більш ніж на 40%, і минулого року продовжував зростати. Такі різкі коливання можуть бути занадто стимулюючими для деяких інвесторів.

З точки зору історичної доходності, Nasdaq за останні десять років має середньорічний дохід 17,5%, що значно перевищує Dow Jones з 9,1% і S&P 500 з 11,2%. Але за цим стоїть постійне зростання технологічних компаній і бум штучного інтелекту. Однак останні кілька місяців ринок трохи скоригувався, і всі три індекси зазнали корекції, причому Nasdaq — найбільше.

А тепер — який індекс обрати? Я вважаю, що це залежить від вашої здатності ризикувати. Якщо ви вірите у довгострокове зростання технологій і AI, готові до короткострокових коливань у 20-30%, і ваш інвестиційний горизонт — понад 5 років, тоді Nasdaq може бути найкращим вибором. Хоча він і зазнав корекції, його довгостроковий потенціал залишається. Якщо ж ви хочете диверсифікувати ризики і одночасно брати участь у зростанні технологічних і традиційних секторів, тоді S&P 500 — більш збалансований варіант, підходить для довгострокового регулярного інвестування або як основний актив. Якщо ж ви цінуєте стабільність і дивіденди, і короткострокові прибутки не є головною метою, Dow Jones може слугувати захисним активом, але потрібно бути готовим до того, що його довгостроковий потенціал зростання менш високий.

Особисто я вважаю, що вибір між трьома індексами все ж залежить від макроекономічної ситуації. Якщо ФРС почне знижувати ставки, зростаючі акції отримають більше вигоди; якщо зросте ризик рецесії — захисні сектори будуть більш стійкими до падінь. Головне — не класти всі яйця в один кошик і, враховуючи свій інвестиційний горизонт і рівень ризику, знайти баланс між цими трьома індексами.