Останнім часом багато людей питають, як грати на коротких позиціях на тайванському ринку, насправді я вважаю, що ця тема заслуговує на детальне обговорення.

Коротка позиція, по суті, означає спершу продати, а потім купити, заробляючи на різниці цін. Звучить просто, але на практиці ризики значно вищі, ніж при купівлі. Я бачив занадто багато людей, які, побачивши, що акції зросли, інтуїтивно заходять у короткі позиції, а потім їх «зжирає» коротка позиція, і вони втрачають все. Тому сьогодні хочу поділитися деяким досвідом з реальних операцій.

На тайванському ринку існує три основні шляхи для коротких позицій. Перший — кредитне торгівля, для якої потрібно відкрити кредитний рахунок, умови — вік не менше 20 років, рахунок відкритий щонайменше три місяці, і за останній рік було зроблено щонайменше десять угод. Звучить просто, але насправді є багато нюансів — популярні акції часто недоступні для позичання, під час торгівлі нижче за ціну не можна відкривати короткі позиції, а перед щорічним збором акціонерів потрібно обов’язково повернути позицію. Вартість також висока — крім плати за позичання акцій, потрібно платити дивіденди. Чесно кажучи, кредитна торгівля підходить для досвідчених трейдерів з великим капіталом і знаннями правил, новачкам легко заплутатися.

Другий спосіб — ф’ючерси, які мають вбудований важіль, і з їхньою допомогою можна грати як на підвищення, так і на зниження. Але у ф’ючерсів є терміни закінчення, тривале утримання короткої позиції вимагає перенесення контракту, що збільшує витрати, і не всі акції мають ф’ючерси. Третій — CFD (контракти на різницю), цей спосіб є найпростішим і найгнучкішим. Просто продаєш — і можеш відкривати короткі позиції без проблем із позичанням акцій, важеля багато, а торгові витрати низькі.

Щодо вибору акцій для коротких позицій, логіка дуже важлива. Не так, що акція зросла і тепер треба її продавати, а потрібно знаходити ті цінові рівні, де фундаментальні показники слабшають, а ціна явно переоцінена. Наприклад, компанії з постійним спадом доходів, галузі, що вже досягли піку, високий коефіцієнт P/E — саме ці ситуації справді варті уваги для коротких позицій. Часто бачу, що люди відкривають короткі позиції на низьких рівнях — це гра в азарт, бо прибуток від короткої позиції обмежений, а ризик теоретично безмежний.

У операціях є кілька принципів. По-перше, потрібно входити у позицію близько до високих цін, не обов’язково абсолютних максимумів, а тих, що здаються дорогими відносно майбутніх цін. По-друге, краще короткострокові операції — особливо для day trading, закривати позицію протягом кількох годин, щоб зменшити ризик різких відскоків. І найголовніше — обов’язково ставити стоп-лосс, це не опція, а обов’язкова умова. Управління капіталом також дуже важливе — можливості для коротких позицій рідкісні, тому при виявленні високого ймовірного вигідного моменту потрібно правильно розподіляти капітал.

Чесно кажучи, через обмеження правил і меншу ліквідність тайванського ринку порівняно з американським, гра на коротких позиціях тут складніша. Якщо ви новачок і хочете потренуватися, я рекомендую спершу використовувати демо-рахунок протягом двох тижнів — зовсім безкоштовно, щоб відчути, як це — грати на зниження. Коли демо-рахунок стабільно приноситиме прибуток, тоді можна перейти до невеликих реальних угод.

Коротка позиція — це не азартна гра, а стратегія торгівлі. Але вона справді дуже ризикована і не підходить кожному. Якщо ризики здаються занадто високими, краще зосередитися на довгих позиціях або обрати більш стабільні інвестиційні інструменти. Головне — мати свою торгову логіку і не діяти наосліп, орієнтуючись лише на інтуїцію.