Останнім часом хтось запитував мене, чи варто інвестувати в акції сонячної енергетики, моя думка така: якщо ви вірите у довгострокову трансформацію енергетики, то зараз це лише на початку.

Якщо уважно подивитись на зміни за останні роки, це стане зрозуміло. Попит на електроенергію для центрів даних з штучним інтелектом стрімко зростає, гіганти як NVIDIA, Amazon будують багато дата-центрів, кожен з яких потребує стабільного зеленого електропостачання цілодобово. Водночас уряди різних країн стають все більш жорсткими щодо досягнення нульових викидів, що безпосередньо стимулює зростання попиту на сонячну енергію та зберігання енергії.

Технічна сторона також переживає епохальні зміни. Традиційні батареї PERC поступово виходять з ринку, на зміну приходять високоефективні технології TOPCon та HJT, які мають вищий коефіцієнт перетворення, а прибутковість компаній зростає. До того ж, субсидії за законом США «Закон про зниження інфляції», що набирає обертів цього року, є реальним плюсом для провідних компаній, що мають заводи в США.

Щодо американського ринку, я зосереджуюсь на трьох компаніях. First Solar — абсолютний лідер у сфері тонкоплівкових батарей, використовує унікальну технологію без кремнію, що особливо добре працює при високих температурах і підходить для великих електростанцій. Її новий завод у Південній Кароліні вже почав працювати, замовлення прогнозуються до 2030 року, грошовий потік стабільний. Якщо ви шукаєте стабільне зростання, це — перший вибір у сфері комунальних послуг.

Enphase Energy йде іншим шляхом: вона спеціалізується на мікроінверторах для домашніх дахів, що дозволяє кожній панелі працювати незалежно, підвищуючи ефективність виробництва. Компанія давно перетворилася на платформу управління домашньою енергією, і її системи зберігання енергії також досить хороші. У часи зростання цін на електроенергію вона отримує найбільшу вигоду.

NextEra Energy — найбільший у світі оператор відновлюваної енергетики, заробляє на продажу електроенергії. Як партнер у пошуку зеленого електропостачання для дата-центрів з штучним інтелектом, він відомий стабільними дивідендами, які зросли понад 30 років поспіль. У період зниження ставок це особливо приваблива високодохідна акція.

Щодо тайванського ринку, ситуація трохи інша. компанія Yuanjing не лише виробляє модулі, а й зараз має перспективи у тематиках низькоорбітальних супутників та AI-енергетики. Вона є постачальником сонячних панелей для SpaceX, зростання кількості запусків Starlink покращує її прибуткову структуру. Крім того, в Тайвані запроваджено обов’язкове встановлення сонячних панелей у будівлях, що безпосередньо вигідно для місцевого лідера ринку.

United Renewable Energy цього року завершила зменшення боргів і оптимізацію технологій. Після запуску високоефективних ліній TOPCon її валова маржа зросла з однозначних до двозначних відсотків, що робить її привабливою для інвесторів, які шукають можливості швидкого зростання.

Delta Electronics, хоча й належить до електронних компонентів, має домінуючі позиції у перетворювачах та системах управління енергією у сонячній галузі. Купівля її акцій — це інвестиція у стійкість електромережі, у перехрестя зеленої енергетики та штучного інтелекту.

Мої три основні поради щодо інвестицій у сонячну енергетику: перше — уникайте чисто кремнієвих компаній, оскільки надлишок виробництва у Китаї ще триває; купуйте компанії з технологічною перевагою або унікальними застосуваннями. Друге — зберігання енергії важливіше за самі модулі, оскільки продаж лише панелей приносить менше прибутку, тоді як компанії, що пропонують повні рішення, мають більше шансів. Третє — слідкуйте за політичним курсом, оскільки цього року — період виборів і перегляду політики, і зміни у субсидіях у різних країнах можуть бути суттєвими.

Загалом, зараз акції сонячної енергетики перебувають у критичній фазі переходу від політичної підтримки до реальної потреби ринку. Якщо ви шукаєте стабільний дохід, обирайте NextEra або Delta; якщо прагнете більшого прибутку — Enphase та Yuanjing мають більший потенціал. Але нагадую, що ризики геополітичних конфліктів і змін ставок дуже високі, тому краще інвестувати частинами, а не одразу все. Кожен має різний рівень ризиків, тому перед покупкою обов’язково оцінюйте свою фінансову ситуацію.