Останнім часом багато друзів цікавляться ф’ючерсами на американські акції, але не дуже розуміють цю сферу. Тому я зібрав свої розуміння і спробую їх коротко викласти, щоб допомогти всім швидко освоїтися.

Говорячи просто, ф’ючерс — це угода. Ви сьогодні закладаєтеся на ціну, за якою в майбутньому будете купувати або продавати актив у певний час. Найпростіший приклад — купити нафтовий ф’ючерс з доставкою через три місяці за ціною 80 доларів, тобто обіцяти через три місяці купити певну кількість нафти за 80 доларів. Якщо ціна на нафту зросте до 90 доларів, ця угода стане для вас вигідною.

Логіка ф’ючерсів на американські акції схожа, тільки базовий актив — індекс, а не товар. Адже індекс — це кошик акцій, і коли ви купуєте або продаєте ф’ючерс на американські акції, фактично ви торгуєте всім портфелем акцій, що стоїть за цим індексом. Обчислюється це просто: рівень індексу множиться на коефіцієнт — і виходить номінальна вартість. Наприклад, якщо ви купуєте міні-ф’ючерс на Nasdaq 100 за 12800 пунктів (код MNQ), то його номінальна вартість становить 12800×2 долари = 25 600 доларів.

На ринку найактивнішими ф’ючерсами на американські акції є чотири — за індексами S&P 500, Nasdaq 100, Russell 2000 і Dow Jones Industrial Average. У кожного індексу є міні-версії (E-mini) і мікро-версії (Micro E-mini). Мікро-ф’ючерси коштують у десять разів менше, тому підходять для роздрібних інвесторів з меним капіталом.

Щодо розрахунку розрахунків — американські ф’ючерси використовують фінансовий розрахунок, а не фізичну поставку. Адже ви не зможете реально поставити 500 акцій або 100 технологічних компаній, тому при закінченні терміну просто рахується прибуток або збиток за зміною ціни.

Перед торгівлею ф’ючерсами потрібно внести початкову маржу — це сума, яка зазвичай становить лише частину від реального капіталу. Наприклад, при ціні S&P 500 у 4000 пунктів початкова маржа становить приблизно 12 320 доларів, що дає приблизно 16-кратний кредитний важіль. Леверидж — це меч двосічний: 1% рух індексу може призвести до 16% прибутку або збитку, тому управління ризиками дуже важливе.

Мій особистий порада — при виборі ф’ючерсного контракту визначте, який ринок вам ближчий — великий, технологічний чи малий. Потім підбирайте відповідний розмір контракту згідно з вашим капіталом. Наприклад, якщо у вас 20 000 доларів, то краще використовувати мікро-ф’ючерс (MES), бо стандартний контракт ES має дуже велику номінальну вартість. Також враховуйте волатильність: Nasdaq 100 зазвичай більш рухливий, ніж S&P 500, і вимагає більш обережного управління позиціями.

Ф’ючерси на американські акції мають три основні цілі. Перша — хеджування: при падінні ринку можна заробити на коротких позиціях і компенсувати збитки портфеля. Друга — спекуляція: ставка на напрямок індексу для отримання прибутку від різниці цін. Третя — фіксація ціни заздалегідь: якщо через три місяці у вас планується велика інвестиція, можна зараз купити ф’ючерс і зафіксувати цю ціну.

Обчислювати прибуток або збиток дуже просто — різниця у ціні множиться на коефіцієнт. Наприклад, ф’ючерс ES купили за 4000 і продали за 4050 — заробили 50 пунктів, кожен по 50 доларів, тобто 2500 доларів прибутку.

Є кілька важливих нюансів. По-перше, у ф’ючерсів є дата закінчення (CME американські ф’ючерси закінчуються у третю п’ятницю місяця березня, червня, вересня і грудня). Якщо ви хочете зберегти позицію, потрібно закрити старий контракт і відкрити новий — це так зване «перенесення контракту». По-друге, торгівля ф’ючерсами триває майже цілодобово: з неділі 6 вечора і до п’ятниці, що дуже зручно для глобальних інвесторів. По-третє, дуже важливо дотримуватися дисципліни щодо стоп-лоссів, оскільки леверидж може безжально збільшити збитки, тому потрібно заздалегідь визначити рівень виходу.

Якщо вам здається, що маржа занадто висока, є альтернатива — контракти на різницю (CFD). Вони дозволяють вкладати менше, а леверидж може бути до 1:400, і при цьому немає дати закінчення — можна закривати позицію в будь-який момент. Але високий леверидж — це великий ризик, тому потрібно зважувати всі плюси і мінуси.

Загалом, ф’ючерси на американські акції — потужний інструмент, який можна використовувати і для хеджування, і для спекуляцій. Але через високий леверидж ризики зростають, тому перед початком потрібно добре розуміти вибір індексу, розмір позиції і управління ризиками. Обравши правильний продукт і дотримуючись дисципліни, можна стабільно рухатися вперед на ринку.