Останнім часом я слідкую за напрямками інвестицій у енергетику до 2026 року і виявив цікаве явище — історія про нову енергетику повністю змінилася.

За останні кілька років всі говорили про субсидії на електромобілі, перенасичення сонячної енергетики, тепер фокус безпосередньо зосереджений на жорсткій потребі AI у електроенергії. За останніми прогнозами IEA та Goldman Sachs, світове споживання електроенергії для дата-центрів зросте з 460 ТВт·год у 2022 році до приблизно 1050 ТВт·год у 2026 році, причому частка, пов’язана з AI, становитиме понад половину цього зростання. Енергоспоживання одного великого AI-моделю для тренування дорівнює споживанню десятків тисяч домогосподарств за рік.

Що це означає? Традиційна сонячна та вітрова енергетика не здатні задовольнити потребу AI у стабільному цілодобовому постачанні електроенергії. Технологічні гіганти, такі як Microsoft, Amazon, Google, зараз активно інвестують у ядерну енергетику. Amazon планує розгорнути 12 малих модульних реакторів, Google обіцяє збільшити ядерну потужність у три рази до 2030 року. Це не просто спекуляція, а реальні потоки капіталу.

Але я помітив ще один більш важливий вузький місць — виробництво електроенергії легке, а передача — важка. Світова мережа застаріла, високовольтні трансформатори та комутаційне обладнання мають терміни поставки до 2-3 років, і дефіцит, ймовірно, триватиме щонайменше до 2027 року. Це безпосередньо сприяє зростанню доходів енергокомпаній з показником зростання від 1% до 4-6%.

В Тайвані компанії, такі як Delta Electronics та Walsin Electric, отримують вигоду від модернізації електромереж та високої щільності потужності AI-серверів. Замовлення Delta Electronics у 2025 році стрімко зросли, Walsin Electric є довгостроковим партнером Taipower і лідером у галузі зарядних станцій для електромобілів. Компанії, як United Renewable Energy, Shunwei, Yuanjing — традиційні зелені концептуальні акції — хоча й менш волатильні, але у довгостроковій перспективі з урахуванням глобальної трансформації до нульових викидів залишаються стабільним зростанням.

Що стосується американського ринку, то Constellation Energy, найбільший оператор ядерної енергетики у США, уклав із Microsoft контракт на 20 років щодо відновлення роботи реактора Three Mile Island, і у 2026 році очікується значне розширення проектів дата-центрів. Eaton — лідер у сфері розумних мереж та трансформаторів, попит на які вже збільшився до 24 місяців терміну поставки. GE Vernova отримує вигоду від глобальних інвестицій у модернізацію мереж, її замовлення досягли рекордних рівнів. NextEra Energy, найбільша компанія з відновлюваної енергетики у США, у контексті цілей нульових викидів пропонує захисні активи.

Ідеологія інвестицій у зелену енергетику вже змістилася з політичних субсидій на потреби ринку. Рекомендується, щоб частка AI-енергетичних акцій у портфелі становила 50-60% як драйвер зростання, традиційні енергетичні акції — 30-40% як захисний фундамент, решту 10% — готівка або облігації для буфера. Важливо стежити за провідними індикаторами — капіталовкладеннями у AI, масштабами інвестицій у мережі, обсягами замовлень — а не просто за трендами.

У період з 2026 до 2030 року ціна на нову енергетику дійсно є найціннішою структурною можливістю для глибокого розвитку.