Багато людей ставили мені одне й те саме питання: чому купівля однієї акції на тайванському ринку коштує так багато, а на американському — неймовірно дешево? Насправді ключ у різниці в торгових одиницях.

Спершу поясню найпростіше. Ціна акції — це ціна однієї акції, це легко зрозуміти. Але тут є одна річ, яка може заплутати — скільки коштує одна акція і скільки акцій у одній торговій одиниці — це різні речі.

На американському ринку торговою одиницею є одна акція. Ви бачите, що ціна Tesla — 254 долари, купити одну акцію — 254 долари, десять акцій — 2540 доларів, дуже просто. Але на тайванському ринку все інакше. Торгова одиниця — це одна «чжан», а один «чжан» дорівнює 1000 акціям. Саме тому виникає така велика різниця у ціні.

Приклад. Припустимо, ціна TSMC — 561 новозеландських доларів. Одна акція — 561 долар. Але якщо купити один «чжан» TSMC, то це 561 помножити на 1000 — 561 000 новозеландських доларів. Це для більшості роздрібних інвесторів — просто недосяжно. У порівнянні, той самий TSMC, котрий торгується на американському ринку, коштує близько 95 доларів за акцію, купити одну — всього 95 доларів. Ось чому здається, що американські акції набагато дешевші.

Згодом тайванський ринок ввів торгівлю частковими акціями, щоб вирішити цю проблему. Часткові акції — це торгівля менше ніж 1000 акцій, мінімум можна купити 1 акцію. Це дає можливість більшості інвесторів брати участь у тайванському ринку. Але у часткових акціях є недолік — менша ліквідність, повільніше укладання угод, оскільки використовується система аукціону з зібраним підсумком, що відбувається раз на хвилину. У порівнянні з цим, торгівля цілком акціями — це торгівля по кожній угоді, миттєве виконання, значно вища ліквідність.

З мого досвіду, якщо дозволяє капітал, краще все ж торгувати цілком акціями. Хоча поріг для часткових акцій нижчий, на практиці часто виникають труднощі з виконанням угод.

Розглянемо ще кілька відмінностей між двома ринками. Американські акції рахуються за кількістю акцій, тайванські — за «чжан». Це створює значну різницю у порогах входу. На американському ринку немає обмежень на коливання цін, тоді як на тайванському — обмеження у 10%. Торгівельний час у США — з 21:30 до 4:00 наступної доби (з літнім часом), у Тайвані — з 9:00 до 13:30. Щодо комісій — у США вони зазвичай дуже низькі або безкоштовні, а на Тайвані — 0,1425%.

Не плутайте номінальну вартість і ціну акції. Номінальна вартість — це запис у документах компанії при випуску акцій, у більшості тайванських компаній — 10 доларів. А ціна акції — це реальна ринкова ціна, яка змінюється залежно від прибутковості компанії та ставлення інвесторів. Якщо інвестори позитивно налаштовані, ціна зростає. Наприклад, Tesla у січні 2023 року коштувала 101,81 долара, а в серпні — вже 254 долари, майже подвоїлася за менше ніж 7 місяців — це сила ринку.

Основні чинники, що впливають на ціну акцій, — три. По-перше, фундаментальні показники компанії: хороші фінансові звіти, сильна прибутковість — це природно привертає інвесторів. По-друге, макроекономіка: ВВП, ставки, інфляція — все це впливає на весь ринок. По-третє, ринковий настрій: якщо з’являються погані новини або економічна криза, інвестори починають панікувати і продавати, і ціна падає.

Тому, щоб зрозуміти, скільки акцій у одній «чжан» і скільки коштує одна акція, дуже просто. У США — дивіться на ціну однієї акції. У Тайвані — ціну однієї акції помножте на 1000, і отримаєте ціну однієї «чжан», або ж, якщо купуєте часткові акції — по кількості акцій. Головне — зрозуміти цю логіку торгівлі, щоб більш гнучко діяти на обох ринках.