Останнім часом я спостерігаю за рухом долара і помітив цікаве явище. Індекс долара з кінця минулого року коливається на високих рівнях, хоча короткостроково є можливість для відскоку, загальна тенденція дійсно слабшає. Логіка за цим не складна — головне, що очікування зниження ставок ФРС знижують привабливість долара.

Я помітив, що зараз індекс долара перебуває на відносно низьких рівнях, пробив 200-денну скользящу середню, що зазвичай вважається сигналом на продаж. Але це не означає, що долар зовсім позбавлений можливості для відновлення, головне — слідкувати за політикою ФРС та економічними даними. Якщо дані по зайнятості залишатимуться слабкими, а доходність держоблігацій падатиме, привабливість долара знизиться. Навпаки, якщо економіка несподівано покращиться, а ФРС призупинить зниження ставок, можливий зростання долара.

З історії відомо, що долар пережив багато циклів. Пам’ятаю, на початку 80-х років минулого століття, голова ФРС Волкер підвищував ставки до 20%, і тоді індекс долара стрімко зростав. Після краху інтернет-бульбашки, фінансової кризи та пандемії — долар зазнавав значних коливань. Тепер ситуація схожа на процес відкату з високих рівнів, але це не означає, що долар зникне — шукає новий баланс.

Щодо валютних пар, я виділяю кілька важливих. Євро до долара зараз близько 1.08, і якщо ФРС справді почне знижувати ставки, євро може продовжити зміцнюватися, ціль — 1.09 або навіть 1.10. Аналогічно, фунт стерлінгів — швидкість зниження ставок Банку Англії може бути повільнішою за ФРС, що підтримує фунт. Очікується, що цього року фунт до долара коливатиметься в межах 1.25–1.35, з можливістю прориву до 1.40.

Що стосується юаня, тут цікаво. Тиск на зростання долара і політика Китаю визначають напрямок долара до юаня. Зараз він коливається між 7.23 і 7.26, короткостроковий прорив малоймовірний. Водночас, японська зарплата зростає рекордними за 32 роки темпами, що може змусити Банку Японії розглянути підвищення ставок. Технічно, якщо долар упаде нижче 146.90, можливий подальший спад. Австралійський долар залишається відносно сильним — економіка Австралії демонструє хороші показники, а Резервний банк зберігає обережність, що підтримує валюту.

Питання в тому, чи варто зараз купувати долар? Моя думка — залежно від періоду. У короткостроковій перспективі, через геополітичні конфлікти або перевищення очікувань щодо економічних даних, долар може відновитися. Тому можна розглядати спекулятивні операції «купити на зниженні, продати на підвищенні». Але в середньо- і довгостроковій перспективі, якщо ФРС почне цикл зниження ставок, стимул для зростання долара послабне. Тоді варто звернути увагу на інші валюти або товарні ринки.

Головне — залишатися гнучким, не піддаватися паніці через короткострокові коливання і не ставити занадто багато на одне. Рух долара визначається економічними фундаментами і очікуваннями політики — слідкуйте за цими двома аспектами, і зможете ефективно торгувати.