Нещодавно знову хтось почав обговорювати торгівлю з кредитним плечем, і я згадав, що потрібно добре поговорити на цю тему. Чесно кажучи, кредитне плече виглядає дуже привабливо, але це також один із найпростіших інструментів, що може призвести до руйнування.

Спершу скажу, що таке взагалі кредитне плече. Простими словами, це позика у брокера або платформи для інвестування, що дозволяє використовувати менший капітал для контролю більшого активу. Наприклад, у вас є 100 тисяч юанів, і ви позичаєте 900 тисяч, загалом інвестуючи 1 мільйон — це 10-кратне кредитне плече. Звучить так, ніби ви підштовхуєте великі гроші за допомогою малих, і це дійсно нагадує слова Архімеда — «Дайте мені точку опори, і я підніму Землю». У фінансових ринках сила кредитного плеча справді вражає.

Але виникає питання. Я раніше бачив реальний випадок: корейський ютубер у 2022 році торгував криптовалютними ф’ючерсами з 25-кратним кредитним плечем на біткоїн і за кілька годин втратив понад 10 мільйонів доларів. Він ставив на зростання BTC, відкрив позицію при ціні 41666 доларів, але коли біткоїн упав нижче 40 тисяч, він ще й додав кредитне плече, і в кінці кінців його позиція була автоматично ліквідована. Ця історія яскраво показує, наскільки небезпечне кредитне плече.

Давайте я поясню на прикладі ф’ючерсів на індекс Тайпін. Припустимо, остання ціна закриття — 13000 пунктів, кожен пункт коштує 200 юанів. Загальна вартість однієї ф’ючерсної угоди — 2,6 мільйона юанів. Але платити потрібно не всю суму, а лише гарантійний внесок, наприклад, 136 тисяч юанів. Таким чином, ваш коефіцієнт кредитного плеча майже 20 разів — контроль над активом вартістю 2,6 мільйона за допомогою 136 тисяч.

Звучить круто? Так, якщо індекс Тайпін зросте на 5%, ваші 136 тисяч можуть принести прибуток у 130 тисяч — майже 96% доходу. Але навпаки, якщо він знизиться на 5%, ви майже втратите весь свій капітал. Це і є суть двосічного меча кредитного плеча — прибутки збільшуються, але й ризики зростають у рази.

Я помітив, що багато молодих інвесторів часто мають думку: «Якщо виграю — зароблю багато, якщо програю — не доливаю грошей і все». Але ринок жорстокий. Якщо не зможете додати гарантійний внесок, брокер, щоб уникнути своїх втрат, примусово закриє вашу позицію — і це називається ліквідація або «брокерський стоп-лосс».

Інструменти для торгівлі з кредитним плечем — це переважно ф’ючерси, опціони, кредитні ETF і контракти на різницю цін. Ф’ючерси — найтрадиційніший інструмент, з їхньою допомогою можна торгувати валютами, товарами, індексами. Опціони — це коли покупець платить премію за право купити або продати актив у майбутньому. Кредитні ETF підходять для короткострокової торгівлі, але їхні торгові витрати у 10-15 разів вищі за ф’ючерси. Контракти на різницю цін — популярний інструмент за кордоном, що дозволяє торгувати різними активами у двох напрямках.

Якщо хочете використовувати кредитне плече, моя порада — починайте з низьких коефіцієнтів і завжди встановлюйте стоп-лосс. Не важливо, чи це 1-кратне, чи 20-кратне плече — важливо заздалегідь спланувати управління ризиками. Роберт Кійосакі казав, що помірне використання кредитного плеча — це спосіб підвищити дохідність, але головне — правильно керувати позиченими грошима для зростання багатства.

Кредитне плече сам по собі не поганий інструмент, головне — як ви його використовуєте. Якщо ви зможете контролювати ризики і використовувати плече для збільшення доходів — це нормально. Але якщо ви просто граєте в азарт, потрібно бути готовим до того, що можете втратити весь капітал. Особливо під час ринкових коливань — високоволатильні активи з високим плечем швидко можуть призвести до ліквідації, і ви навіть не встигнете зрозуміти, що сталося.