Останнім часом я задумався над одним питанням: коли ринок стає більш нестабільним, як краще розподілити активи, щоб ефективніше уникнути ризиків? Ця тема насправді важливіша, ніж багато хто думає.

Фінансові ринки ніколи не позбавлені ризиків, але коли виникають екстремальні ситуації, і падіння перевищує очікування, інвестори зазвичай шукають інструменти для захисту. Пам’ятаєте той момент, коли під час пандемії американські акції різко впали — багато людей тоді масово вкладалися у відносно стабільні активи, а валютні активи для захисту стали пріоритетом.

Щодо валют для захисту, йдеться про ті, що зберігають відносну стабільність і не знецінюються під час ринкової нестабільності. Найвідомішими з них є три: долар США як світова резервна валюта, що має абсолютну перевагу у ліквідності; швейцарський франк через постійну нейтральність уряду Швейцарії та стабільну фінансову систему, що знижує ризики; і японська йена через низькі відсоткові ставки та високу ліквідність, що робить її популярною у арбітражних операціях.

Крім цих трьох традиційних валют для захисту, варто звернути увагу на євро, яке є другою за обсягом резервною валютою у світі, особливо на тлі довгострокового знецінення долара. Тайський бат, хоч і не так широко визнаний, але з огляду на історію політичних змін демонструє певний потенціал для захисту.

Проте, просто володіння валютами для захисту може бути недостатньо. Золото — найтрадиційніший інструмент для захисту, через свою фізичну природу і сильний зв’язок із доларом — знову стає популярним під час ринкових коливань. Індекс VIX (індекс страху) пропонує інший підхід: коли ринок падає і інвестори панікують, VIX зазвичай зростає, і протилежні стратегії можуть принести вигоду.

Багато запитують, чи є біткоїн також інструментом для захисту? Чесно кажучи, наразі його так не можна класифікувати. Його ринкова капіталізація менша, ліквідність значно нижча за традиційні ринки, історичних даних недостатньо, і він піддається значному впливу політики — ці характеристики роблять біткоїн більше спекулятивним активом, ніж інструментом для захисту.

Настрій на захист зазвичай викликають кілька факторів: різке падіння індексів, зростання VIX, загострення геополітичних ризиків, погіршення економічних даних або події типу чорних лебедів — пандемії, природні катастрофи. У таких випадках ринок автоматично схиляється до валют і інструментів для захисту.

Способів торгівлі захисними активами багато — можна безпосередньо торгувати валютною спот-торгівлею, використовувати ф’ючерси та опціони для хеджування, купувати відповідні ETF або розглядати CFD — контракти на різницю. Перевага CFD у тому, що вони дозволяють торгувати у двох напрямках, підтримують кредитне плече, і при будь-якому руху ринку є шанс отримати прибуток, що особливо цінно під час економічної турбулентності. Але пам’ятайте: високий дохід — це високий ризик, і використання кредитного плеча вимагає обережності.

Загалом, жоден один валютний актив або інструмент не може бути вічно ефективним для захисту. В залежності від викликів ринку, інвестори повинні гнучко комбінувати — долар для ліквідності, золото для стабільної цінності, йену для відсоткових переваг, а також індекс VIX як індикатор настроїв. Такий багатогранний підхід дозволить справді виступати як захисний щит у періоди ринкових коливань.